比率分析

比率分析是一种定量方法,可通过研究公司的资产负债表和损益表等财务报表来洞察公司的流动性,运营效率和盈利能力。

计算比率所需的每个数字都可以在公司的财务报表中找到。通过使用比率分析,可以评估公司的财务状况,预估其未来的可能表现,还可以将公司的财务状况与行业平均水平进行比较,衡量公司相对于同一行业内其他公司的实力。

比率通常不单独使用,而与其他指标结合使用,以更全面地了解公司的财务状况。

 

比率的主要类别

常见的比率大致分为6个主要类别。

1.流动性比率

流动性比率衡量公司使用其流动或速动资产偿还其短期债务的能力,包括:流动比率(current ratio)速动比率(quick ratio)营运资本比率(working capital ratio)

2.偿债能力比率

也称为财务杠杆比率,偿付能力比率将公司的债务水平与其资产,权益和收益进行比较,通过评估其偿还长期债务及债务利息的能力,来评估公司长期生存的可能性。

偿付能力比率包括:债务权益比率(D/E),资产负债率(D/A),利息覆盖率(interest coverage ratios)等。

3.获利能力比率

获利能力比率传达了公司从运营中产生利润的能力,包括:利润率,资产收益率(ROA)净资产收益率(ROE),已动用资本回报率(return on capital employed),毛利率等。

4.效率比率

也称为活动比率,评估公司使用资产和负债产生销售和最大化利润的效率,包括:周转率,库存周转率,库存周转天数。

5.覆盖比率

覆盖率衡量公司支付利息和其它与债务相关义务的能力,包括:利息保障倍数,偿债备付率(debt-service coverage ratio)

6.市场前景比率

这是基本面分析中最常用的比率,包括:股息率(dividend yield)市盈率(P/E),每股收益(EPS),股息支付率(dividend payout ratio)。这些指标被用来预测收益和未来表现。

 

比率分析使用举例

比率分析可以预测公司的未来绩效。

成功的公司通常在所有领域都拥有稳定的比率,如果某个领域突然出现疲软迹象,可能会引发大量股票抛售。

 

举个例子。净利润率(净利润率=净利润/营业收入,也称“利润率”)通常被用来比较同一行业内公司的盈利能力。

假设同一行业中公司A和B的利润率分别为50%和10%,投资者可以轻松地比较两家公司并得出结论:A将其收入的50%转换为利润,而B仅将10%转换为利润。

假设A的市盈率(P / E)为100,而B的市盈率为10,可以得出结论,投资者愿意为A产生的每1美元收益支付100美元,而为B产生的每1美元收益支付10美元。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

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