6项基本财务比率

基本面分析依靠从公司财务报表中提取数据以计算各种比率,常用的基本比率包括:营运资本比率,速冻比率,市盈率(P / E),每股收益,债务权益比,股本回报率(ROE)等。

 

1.营运资本比率

营运资本比率 = 流动资产/流动负债

假设企业A的流动资产为800万美元,流动负债为400万美元,则其营运资本比率为2:1。如果有两家类似的公司比率都为2:1,但其中一家公司的流动资产中有更多现金,那么该公司将比另一家公司更快地还清债务。

营运资本比率反映企业用“流动资产”偿还“流动负债”的能力,即该公司将资产转换为现金以支付短期债务的难易程度,通过流动性来评估企业的健康状况。

 

2.速动比率

速动比率 = (流动资产-库存)/流动负债

假如企业A拥有800万美元的流动资产,200万美元的存货,400万美元的流动负债,其速动比就是1.5:1 [(800-200)/400)]。

速冻比率反映公司“现金或可立刻变现资产”对“流动负债”的偿还能力,也是衡量企业资产流动性的指标之一。

公司希望这里的比率至少为1:1,但是小于该比率的公司可能会没事,因为这意味着他们会迅速将库存移交。

 

3.每股收益(EPS)

每股收益 = 净利润/股本总数

购买股票时,投资者就参与了公司的未来收益(或亏损风险)。每股收益(EPS)衡量公司普通股的每股净收益。

如果一家公司的收益为零或为负(即亏损),那么每股收益也将为零或为负。

 

4.市盈率(P/E)

市盈率 = 股价/每股收益EPS

例如A公司收盘价为每股46.51美元,过去12个月每股收益平均为4.90美元,其市盈率为9.49(46.51/4.90),意味着投资者每赚取1美元的年收入要花费9.49美元。

市盈率是评估股价水平是否合理的指标之一。较高的市盈率可能意味着股票的价格相对于企业收益而言是昂贵的,并且可能被高估了;较低的市盈率可能表明当前股价相对于收益而言是便宜的。

因为市盈率反映了“投资者需要为每1美元的回报支付多少钱”,同行业中相同业绩水平下,市盈率较低的股票比与较高市盈率的股票每股成本要低。价值投资者可以使用市盈率来寻找被低估的股票。

如果公司的收益为零或为负,市盈率将不再有意义。

 

市盈率的使用也有局限。计算市盈率所使用的企业利润是历史利润或者预期利润,但过去的利润不能保证未来的结果,预期的利润也可能预测错误。

 

5.债务权益比(D/E)

债务权益比 = 总负债/股东权益

假设企业A有约310万美元的贷款,股东权益为1330万美元,其债务权益比为0.23(310/1330)。

 

债务权益比表示公司融资来源中“债务”与“股东权益”的比例,反映了企业的资本构成。

较低的债务权益比意味着与股东权益相比,公司较少使用债务来融资;较高的债务权益比意味着公司更多的融资来自债务而不是权益。

与其它比率一样,债务权益比也因行业而异。高的比例并不一定意味着公司经营不善。一些拥有大量固定资产的行业,例如汽车和建筑行业,通常比其他行业的公司拥有更高的债务权益比。

 

6.股本回报率(ROE)

净资产收益率 = (税后净收益-优先股股息)/股本

假设企业A净利润为130万美元,优先股股息为30万美元,将其除以800万美元的普通股,得出净资产收益率为12.5% [(130-30)/800]。

股本回报率越高,公司产生利润的能力越强。

 

要注意,仅使用一个比率不能正确地评估或分析公司,始终将比率和指标结合起来才能完整了解公司的前景。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9534.html

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