6项基本财务比率

投知邦 • 2020年11月26日下午2:58 • 科普, 科普杂谈 • 阅读 2230

基本面分析依靠从公司财务报表中提取数据以计算各种比率，常用的基本比率包括：营运资本比率，速冻比率，市盈率(P / E)，每股收益，债务权益比，股本回报率(ROE)等。

营运资本比率 = 流动资产／流动负债

假设企业A的流动资产为800万美元，流动负债为400万美元，则其营运资本比率为2：1。如果有两家类似的公司比率都为2：1，但其中一家公司的流动资产中有更多现金，那么该公司将比另一家公司更快地还清债务。

营运资本比率反映企业用“流动资产”偿还“流动负债”的能力，即该公司将资产转换为现金以支付短期债务的难易程度，通过流动性来评估企业的健康状况。

速动比率 = (流动资产－库存)／流动负债

假如企业A拥有800万美元的流动资产，200万美元的存货，400万美元的流动负债，其速动比就是1.5：1 [(800-200)／400)]。

速冻比率反映公司“现金或可立刻变现资产”对“流动负债”的偿还能力，也是衡量企业资产流动性的指标之一。

公司希望这里的比率至少为1：1，但是小于该比率的公司可能会没事，因为这意味着他们会迅速将库存移交。

每股收益 = 净利润／股本总数

购买股票时，投资者就参与了公司的未来收益(或亏损风险)。每股收益(EPS)衡量公司普通股的每股净收益。

如果一家公司的收益为零或为负(即亏损)，那么每股收益也将为零或为负。

市盈率 = 股价／每股收益EPS

例如A公司收盘价为每股46.51美元，过去12个月每股收益平均为4.90美元，其市盈率为9.49（46.51／4.90），意味着投资者每赚取1美元的年收入要花费9.49美元。

市盈率是评估股价水平是否合理的指标之一。较高的市盈率可能意味着股票的价格相对于企业收益而言是昂贵的，并且可能被高估了；较低的市盈率可能表明当前股价相对于收益而言是便宜的。

因为市盈率反映了“投资者需要为每1美元的回报支付多少钱”，同行业中相同业绩水平下，市盈率较低的股票比与较高市盈率的股票每股成本要低。价值投资者可以使用市盈率来寻找被低估的股票。

如果公司的收益为零或为负，市盈率将不再有意义。

市盈率的使用也有局限。计算市盈率所使用的企业利润是历史利润或者预期利润，但过去的利润不能保证未来的结果，预期的利润也可能预测错误。

债务权益比 = 总负债／股东权益

假设企业A有约310万美元的贷款，股东权益为1330万美元，其债务权益比为0.23（310／1330）。

债务权益比表示公司融资来源中“债务”与“股东权益”的比例，反映了企业的资本构成。

较低的债务权益比意味着与股东权益相比，公司较少使用债务来融资；较高的债务权益比意味着公司更多的融资来自债务而不是权益。

与其它比率一样，债务权益比也因行业而异。高的比例并不一定意味着公司经营不善。一些拥有大量固定资产的行业，例如汽车和建筑行业，通常比其他行业的公司拥有更高的债务权益比。

净资产收益率 = (税后净收益-优先股股息)／股本

假设企业A净利润为130万美元，优先股股息为30万美元，将其除以800万美元的普通股，得出净资产收益率为12.5％ [（130-30）／800]。

股本回报率越高，公司产生利润的能力越强。

要注意，仅使用一个比率不能正确地评估或分析公司，始终将比率和指标结合起来才能完整了解公司的前景。

内容来源于：Investopedia

翻译：投知邦