企业评估方法

投知邦 • 2020年11月10日下午3:37 • 科普, 科普杂谈 • 阅读 2545

当一家公司希望出售其全部或部分业务，或者希望与另一家公司合并或收购时，通常会进行企业评估。企业评估是确定企业当前价值，使用客观指标并评估企业各个方面的过程。

企业估值可能包括对公司管理层，资本结构，未来收益前景或资产市值的分析。用于评估的工具因为评估者，企业和行业的不同可能有所不同。评估的常用方法包括：审查财务报表，现金流量折现模型，和类似的公司比较等。

估值对于税收报告也很重要。美国国税局(IRS)要求企业必须以其真实市场价值为基础进行估值。某些与税收相关的事件，例如公司股票的出售，购买或赠与，将根据估值征税。

常用估值方法

1.市值

市值是最简单的企业估值方法，市值=公司的股价 x 已发行的股份总数。

举个例子，微软公司截至2018年1月3日的股价为86.35美元，如果发行的股票总数为77.15亿，那么该公司的市值为86.35美元x 77.15亿= 6661.9亿美元。

2.收益倍数法

倍数收益法是，将企业“一定时期内产生的一系列收入”乘以一个倍数，这个倍数取决于行业和经济环境。

例如，一家科技公司的价值可能是其收入的3倍，而一家服务公司的价值可能是其收入的0.5倍。

3.利润倍数法

可以使用“利润倍数法”代替“收益乘数法”来更准确地了解企业的实际价值。因为与营业收入相比，公司的利润是更可靠的指标。

利润倍数法会根据(可以以当前利率投资的)现金流量来调整未来利润，换句话说，它会调整当前的市盈率以反应当前的利率。

4.现金流量折现法(DCF)

现金流量折现法是通过预测公司未来的现金流量，并按照一定的贴现率计算公司的现值。

“现金流量折现法”类似于”利润倍数法“，两者之间的主要区别在于，“现金流量折现法”会考虑通货膨胀来计算现值。

5.账面价值

账面价值是资产负债表上显示的企业股东权益的价值，是“企业总资产” 和“企业总负债”的差额。

6.清算价值

清算价值是企业今天清算资产并清偿债务后将获得的净现金。

其他常见方法还包括：重置价值，破产企业财产清现价值，资产评估等等。

在美国，“企业价值评估(ABV)”是一种专业称号，被授予专门从事计算企业价值的会计师(例如CPA)。

ABV认证由美国注册会计师协会(AICPA)审查，要求候选人完成申请流程，通过考试，达到最低商业经验和教育要求并缴纳证书费用。

在加拿大，特许商业估值师(CBV)是为商业评估专家提供的专业名称，它由加拿大特许商业估价师协会(CICBV)提供。

内容来源于：Investopedia

翻译：投知邦