自由现金流收益率:最佳基本面指标

投资者会关注企业在银行账户中拥有的现金,因为这些数字表明了企业业绩的真实性,想要在现金流量表中隐藏财务不良行为和管理调整比较困难。

 

自由现金流

现金流量是衡量企业银行帐户进出的资金。自由现金流是企业产生的,在满足了再投资需求之后剩余的现金流量。粗略的计算方法是:自由现金流 = 经营活动产生的现金流 – 资本支出(从投资活动产生的现金流数据中寻找)

当自由现金流为正时,表明企业产生的现金超过了使用(用来经营业务和再投资以发展业务)的现金,它完全有能力自我支撑,并且有很大的发展潜力。

自由现金流量数字为负表示该公司无法产生足够的现金来支撑业务。

但是,许多小型企业没有正的自由现金流,因为它们正在大力投资以迅速发展。

 

自由现金流量类似于企业的收入,但不会像损益表中可以进行更多任意调整,所以投资者可以使用自由现金流来帮助衡量企业的业绩。

 

要注意的是,“自由现金流量”与“净现金流量”不同

“自由现金流”是从总收入中提取所有费用后可供股东使用的现金量。“净现金流量”是公司拥有的利润加上其当前支付的费用,不包括长期债务或账单。“净现金流量”为正的公司当前能够支付其运营,但不是长期成本,因此它不一定能准确证明公司的发展或成功。

 

市盈率衡量的是每普通股可获得多少年净收入,但现金流量比收入表更好地衡量了企业业绩。

 

自由现金流收益率

投资者也可以使用“自由现金流收益率”来评估企业的业绩,一般有两种衡量方法:

使用“市值”来计算:自由现金流量收益率 = 市值/自由现金流量

使用“企业价值(市值+总债务-现金和现金等价物)来计算“自由现金流收益率”:自由现金流量收益率 = 企业价值/自由现金流量

 

两种方法都是有价值的工具。使用市值的方法与市盈率相当,而企业价值提供了一种方法,可以比较“不同行业”,和“不同资本结构”的企业。

 

使用自由现金流收益率

例如,下表显示了2009年中期四家大企业的自由现金流收益率及其市盈率。

自由现金流收益率:最佳基本面指标

苹果(AAPL)的市盈率很高,归功于该公司的高增长预期。通用电气(GE)的市盈率较低,反映了它增长放缓。

使用市值对苹果和通用电气的自由现金流收益进行比较表明,通用电气表现了更大的潜力。造成这种差异的主要原因是通用电气GE账面上有大量债务(主要来自其金融业务),苹果基本上没有债务。

当使用企业价值作为除数来代替市值时,苹果Apple成为更好的选择。

 

使用企业价值时,思科Cisco的自由现金流量收益率最高。尽管福陆公司Fluor的市盈率P / E比率很低,但按自由现金流收益率来考虑时,它就很具有吸引力。

 

与被广泛使用的市盈率相比,“自由现金流收益率”提供了更好的衡量企业基本绩效的指标,自由现金流量是衡量公司财务状况的最准确方法之一。

 

内容来源于:investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9473.html

(1)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2020年11月7日 下午6:22
下一篇 2020年11月9日 下午3:10

相关推荐

  • 十大亚裔美国企业家(按净资产排列)

    从高级时装到高科技,亚裔美国人创建了一些世界上最赚钱的企业,其中有7位企业家在《福布斯》美国400强富豪榜上名列前100位。本文按净资产排名(截至发文时)列出十大亚洲裔美国企业家。…

    2021年5月25日
    06.3K0
  • 普通人如何应对经济衰退?

    普通人如何面对经济衰退? 在经济正常时期,提前养成好习惯做好准备,可以帮助我们放下恐惧,保护自己免受衰退的影响; 在经济放缓或者衰退时期,控制支出,谨慎承担任何不必要地风险,避免不…

    2020年9月2日
    08.4K0
  • 经济周期

    经济周期是经济在扩张(增长)和收缩(衰退)时期之间的波动,可以通过:国内生产总值GDP,利率,总就业和消费者支出等因素来确定经济周期的当前阶段。   经济周期如何运作 经…

    2020年9月8日
    04.5K1
  • 经济衰退对企业的影响

    说到“衰退”,有时轻松的定义是最好的定义。有人开玩笑地说:“如果你的邻居被解雇,那就是一场衰退。如果你被解雇,那就是一个萧条。” 但从技术上讲衰退的定义是国内生产总值GDP连续两个…

    2020年9月8日
    07.0K0
  • 朝鲜经济如何运作

    朝鲜,全称“朝鲜民主主义人民共和国”(DPRK),拥有封闭且严格控制的指令经济。在指令经济中,经济由政府集中计划和协调。朝鲜政府决定应生产什么商品,生产多少商品以及出售商品的价格。…

    2020年10月5日
    05.7K1
  • 边际分析

    边际分析是把一项活动“追加的支出”和“追加的收入”作比较。“边际”可以理解为“增加的”,是指增加一个单位或个体产生的成本或收益,例如,生产另一个部件的成本或通过增加一个工人获得的利…

    2020年11月6日
    02.4K0
  • 货币波动:它们如何影响经济

    货币波动是浮动汇率制度的自然结果,而浮动汇率制度是大多数主要经济体的常态。许多基本和技术因素影响两种货币之间的汇率,包括两种货币的相对供求关系,经济表现,通货膨胀前景,利率差异,资…

    2020年9月10日
    02.0K0
  • 前三名最令人震惊的股票涨跌幅

    黑天鹅事件是企业遇到不可预测的状况,比如公司因伪造收入报告而破产,或天灾破坏了公司的竞争力等。当发生黑天鹅事件时,通常会发生大规模的市场调整,企业可能受益或受损。 本文将列举前三名…

    2021年1月5日
    02.0K0
  • 2017年国内金融圈的八卦花边

    金融圈是承载我们理财投资的操作主体。这群金融行业的从业人员,在2017年也贡献了不少花边八卦,供好奇的朋友们窥探一番。 九鼎1.76亿年终奖:1月初,最让金融圈不淡定的事情,就是九…

    2018年2月6日
    05.1K0
  • 从2008年金融危机中获利的5大投资人

    在市场惨烈的时候买入,是很多富翁推崇的创造大量财富的方法。另一个常常被提及的说法是,市场保持非理性的时间比个人保持破产的时间更长。这说明,在市场恐慌时进行购买是说起来容易做起来难。…

    2020年9月7日
    018.5K0

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注