可比公司分析CCA

可比公司分析(Comparable Company Analysis,简称CCA)是使用同一行业中规模相似的其他企业的指标来评估公司价值的过程。

可比公司分析的前提是,类似公司的估值倍数相似,例如EV(企业价值) / EBITDA(税息折旧及摊销前利润)

 

每个银行家学到的第一件事是如何进行公司分析或可比公司分析。创建可比公司分析的过程非常简单。

可比公司分析始于建立一个由同一行业或地区中规模相似的类似公司组成的同级组。然后,投资者可以相对地将某一公司与其竞争对手进行比较。此信息可用于确定公司的企业价值(EV),并计算用于将公司与同级公司进行比较的其他比率。

 

评估企业有很多方法,最常见的一种是基于现金流量和与同行相比的相对表现。

基于现金的模型,例如折现现金流(DCF),可以帮助分析师基于未来现金流计算内在价值,然后将该值与实际市场值进行比较。如果内在价值高于市场价值,则股票被低估。如果内在价值低于市场价值,则股票被高估。

 

除了内在估值,分析师还会通过相对比较来确认现金流量估值,通过相对比较分析师可以确定行业基准或平均值。

可比公司分析中最常用的评估方法是:市售率(EV / S,企业价值/销售收入),市盈率(P / E,股价/每股收益),市净率(P / B,每股股价 / 每股净资产),市销率(P/S,股价 / 每股销售收入)

如果公司的估值比率高于同行平均水平,则该公司被高估。如果估值比率低于同行平均水平,则该公司被低估。

 

内在估值模型和相对估值模型一起使用,可以提供大概的估值,可以用来帮助分析师评估公司的真实价值。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9468.html

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