总资产收益率(ROTA)

总资产收益率(ROTA)是用来衡量“企业利用其资产产生收益的效率”的一个指标,是企业“净利润”与“平均资产总额”之间的比率。

当把企业与同类公司相比时,一般使用“息税前利润(EBIT)”代替“净利润”,这样将指标保持在“经营利润”上,避免了企业之间税收或融资差异带来的影响。

 

了解总资产收益率

企业的收益相对其资产的比例越大,说明该企业使用其资产的效率越高。总资产收益率ROTA通常以百分比或者十进制表示。

通过ROTA可以了解到投入到企业的每一美元会产生多少利润,这样企业就可以查看其资源与收入之间的关系,并且通过比较以确定企业是否比以前更有效地利用其资产。

如果企业每投资1美元可获得新的1美元,总资产收益率ROTA就是1,或100%。

 

总资产收益率ROTA的计算公式为:总资产收益率 = 息税前利润EBIT / 平均资产总额

其中:

息税前利润EBIT = 净利润+企业支付的利息和(或)税款;

平均资产总额 = (年初资产总额+年末资产总额)/2

 

总资产收益率(ROTA)的局限

随着时间的流逝,资产的价值可能会减少或增加。比如就房地产而言,资产的价值可能会上升。另一方面,企业的大多数机械零件,例如车辆或其他机械,通常会随着时间的推移而贬值,因为磨损会影响其价值。

由于ROTA公式使用的是资产负债表中资产的账面价值,这可能会大大低估固定资产的实际市场价值,从而导致了总资产收益率高于其应有的水平,因为分母(平均总资产)比实际数字

 

另一个局限是该比率如何与融资资产一起使用。如果债务被用来购买资产,ROTA看起来会很有利,但公司实际上可能在支付利息方面遇到困难。

这种情况下,可以将贷款利率计入ROTA的计算。比如如果一笔资产是用5%利率的贷款资金购买的,而该相关资产的资产收益率ROTA是20%,那调整后的实际资产收益率ROTA将为15%。

许多较新的公司与资产相关的债务额较高,这种调整可能会使企业在投资者眼中的吸引力下降。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9453.html

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