必需消费品

投知邦 • 2020年10月15日下午2:01 • 行业 • 阅读 4435

必需消费品是必不可少的产品，包括食品和饮料，家庭用品，卫生用品等。该类别还包括烟酒等物品。这些商品是人们无论财务状况如何都无法或不愿意削减预算的商品。

必需消费品是非周期性的(不受商业周期的影响)，无论经济表现如何，它们一年四季都需求旺盛。而且不管其价格如何，消费者对必需消费品的需求都处在比较稳定的水平。

必需消费品的基础

消费者支出对经济影响很大(美国消费者支出占国民生产总值GNP近70％)，经济增长和衰退通常是由周期性的消费者支出引起的。周期性意味着有潮起潮落，有时候消费者花费更多，有时候他们消费更保守。

然而，由于需求的价格弹性(一个经济概念，指价格变动引起的市场需求量的变化程度)减弱，必需消费品行业生产和销售商品的支出往往没有周期性。无论经济状况或产品成本如何，对必需消费品的需求都保持相当稳定。

在标准普尔500指数中，主要消费品细分为六个行业：饮料，食品和主食零售，食品产品，家庭用品，个人用品，烟草。销售药品的公司(例如药店)以及生产和种植农作物的公司也包含在此行业中。

尽管必需消费品没有替代品，但消费者在购买最便宜的商品时有很多选择。这使得在大宗商品价格上涨的环境中，供应商之间的竞争非常激烈。为了在价格方面有竞争力，(必需消费品)生产商需要通过采用新技术和工艺来降低成本，或者引入创新产品来实现差异化。

根据标准普尔道琼斯指数，截至2019年4月的10年中，必需消费品行业的年回报率高达12.97％，同期标普500指数回报率为15.53％，两者之间的差距主要发生在最近两年，但通常两者的步伐相当一致。

更重要的是，在最近三个衰退期(即GDP负增长)期间，必需消费品行业的表现优于标准普尔500指数。由于其波动性低，主要消费必需品库存被认为在防御策略中起着关键作用。

在持续的产品需求的推动下，即使在经济衰退时期，必需消费品公司也能产生稳定收入。在熊市期间，主要消费类股的跌幅远小于其他行业的跌幅。对于某些产品(例如食品，酒精和烟草)，在经济低迷时期有时需求反而会增加。

必需消费品行业也经常以丰厚股息收益率(往往比其它行业高)吸引投资者。由于其缓慢而稳定的性质，主要消费类股不仅可以在经济衰退期继续派发股息，还经常可以增加派息额。根据Dividend.com的数据，在截至2015年的20年中，年股息率增加了8％。

随着股票价格的上涨，如果股息规模没有增加，股息收益率就会下降。相反，如果股票价格下跌，而股息派发率没有变化，那么股息收益率就会增加。

此外，必需消费品对于投资组合多元化很重要。由于这些股票在市场衰退时的表现往往与非必需消费品行业相反，它们可以帮助平衡投资组合。并且与风险较高的高增长股票的兴衰周期不同，他们倾向于带来稳定的收益以支持其股息收益，尽管随着它们在全球范围内的扩张，必需消费品有更多的增长空间。

优点：稳定的股息／收益；波动小；低风险；经济衰退时期的避风港；

缺点：增长缓慢；有限的高点；利率上升时表现不佳；

对于寻求稳定增长，稳定股息和低波动性的投资者，必需消费品股票可能是一个不错的选择。该行业的领导者包括宝洁(P＆G)，B＆G食品(BGS)，金伯利(KMB)，菲利普莫里斯(PM)等。

内容来源于：Investopedia

翻译：投知邦