必需消费品

必需消费品是必不可少的产品,包括食品和饮料,家庭用品,卫生用品等。该类别还包括烟酒等物品。 这些商品是人们无论财务状况如何都无法或不愿意削减预算的商品。

必需消费品是非周期性的(不受商业周期的影响),无论经济表现如何,它们一年四季都需求旺盛。而且不管其价格如何,消费者对必需消费品的需求都处在比较稳定的水平。

 

必需消费品的基础

消费者支出对经济影响很大(美国消费者支出占国民生产总值GNP近70%),经济增长和衰退通常是由周期性的消费者支出引起的。 周期性意味着有潮起潮落,有时候消费者花费更多,有时候他们消费更保守。

然而,由于需求的价格弹性(一个经济概念,指价格变动引起的市场需求量的变化程度)减弱,必需消费品行业生产和销售商品的支出往往没有周期性。无论经济状况或产品成本如何,对必需消费品的需求都保持相当稳定。

 

必需消费品行业的构成

在标准普尔500指数中,主要消费品细分为六个行业:饮料,食品和主食零售,食品产品,家庭用品,个人用品,烟草销售药品的公司(例如药店)以及生产和种植农作物的公司也包含在此行业中。

尽管必需消费品没有替代品,但消费者在购买最便宜的商品时有很多选择。这使得在大宗商品价格上涨的环境中,供应商之间的竞争非常激烈。 为了在价格方面有竞争力,(必需消费品)生产商需要通过采用新技术和工艺来降低成本,或者引入创新产品来实现差异化。

 

必需消费品的财务表现

根据标准普尔道琼斯指数,截至2019年4月的10年中,必需消费品行业的年回报率高达12.97%,同期标普500指数回报率为15.53%,两者之间的差距主要发生在最近两年,但通常两者的步伐相当一致。

更重要的是,在最近三个衰退期(即GDP负增长)期间,必需消费品行业的表现优于标准普尔500指数。 由于其波动性低,主要消费必需品库存被认为在防御策略中起着关键作用。

 

投资于消费必需品

在持续的产品需求的推动下,即使在经济衰退时期,必需消费品公司也能产生稳定收入。在熊市期间,主要消费类股的跌幅远小于其他行业的跌幅。对于某些产品(例如食品,酒精和烟草),在经济低迷时期有时需求反而会增加。

必需消费品行业也经常以丰厚股息收益率(往往比其它行业高)吸引投资者。由于其缓慢而稳定的性质,主要消费类股不仅可以在经济衰退期继续派发股息,还经常可以增加派息额。根据Dividend.com的数据,在截至2015年的20年中,年股息率增加了8%。

随着股票价格的上涨,如果股息规模没有增加,股息收益率就会下降。相反,如果股票价格下跌,而股息派发率没有变化,那么股息收益率就会增加。

此外,必需消费品对于投资组合多元化很重要。由于这些股票在市场衰退时的表现往往与非必需消费品行业相反,它们可以帮助平衡投资组合。并且与风险较高的高增长股票的兴衰周期不同,他们倾向于带来稳定的收益以支持其股息收益,尽管随着它们在全球范围内的扩张,必需消费品有更多的增长空间。

优点:稳定的股息/收益;波动小;低风险;经济衰退时期的避风港;

缺点:增长缓慢;有限的高点;利率上升时表现不佳;

 

对于寻求稳定增长,稳定股息和低波动性的投资者,必需消费品股票可能是一个不错的选择。该行业的领导者包括宝洁(P&G),B&G食品(BGS),金伯利(KMB),菲利普莫里斯(PM)等。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9333.html

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