美国熊市简介

什么是熊市?

熊市的一种定义是,当股票平均下跌至少20%时,市场就进入了熊市。另一种定义是,投资者更倾向于规避风险而不是追求风险(投资者回避投机,转而选择相对可靠的标的)导致空头市场持续数月或数年。

比如,全球几大领先的股市指数在2018年都经历了熊市。12月,罗素2000指数(RUT,代表市场上中,小型美股的市值指标)较之前的高点下跌27.2%,标普500指数(SPX)较之前的高点下跌19.8%。

同样,油价在2014年5月至2016年2月期间也处于熊市,在此期间,石油价格持续且不均匀地下跌,直到跌至谷底。

熊市可能发生在各个行业和市场。

 

各种形状和大小的熊市(美股)

熊市的形态和规模各有不同,其深度和持续时间有很大的差异。

始于2020年3月的熊市的直接触发原因是对“新冠病毒流行对世界经济影响”的持续担忧,以及沙特阿拉伯和俄罗斯之间石油市场的价格战使得石油价格暴跌,达到即使在2000年互联网泡沫破灭,2001年9月11日以及第二次海湾战争都没有出现的水平。

 

根据第一信托顾问公司(First Trust Advisors)用晨星数据做的分析,从1926年至2017年,美股共经历了八个熊市,其长度从6个月到2.8年不等,严重程度从标准普尔500指数“下跌83.4%”到“下跌21.8%”,差异很大。

 

下图Invesco的这张图表也追溯了牛市和熊市的历史以及在此期间标准普尔500指数的表现(粗体数字是牛市和熊市的持续月份,百分比是指该时间段的总回报)

美国熊市简介

注意:判断分析牛市和熊市的时长和幅度的方法各不相同。例如,根据Yardeni Research采用的标准,自1928年以来已经有20个熊市。

熊市与经济衰退

熊市与经济衰退并不完全有关联。
有些熊市没有伴随经济衰退。比如1940年代末和1960年代初,标准普尔500指数在六个月内的短暂回落,分别下跌21.8%和22.3%,还有最近的1987年的股市崩盘,跌幅为29.6%,仅持续了三个月。人们普遍认为,对股票估值过高的担忧,以及因计算机程序交易而加剧的抛售压力,是引发短暂熊市的诱因。
有些熊市是在经济衰退正式开始之前,股市开始下跌。比如:2000~2002年的互联网泡沫破裂,标普500指数在2.1年中下跌了44.7%,中间出现短暂的经济衰退;1960年代末股市在经济衰退之前开始下跌,熊市持续了1.6年,标普500下跌29.3%;1970年代初下跌42.6%,持续1.8年。

 

近代有两个最严重的熊市与经济衰退大致同步。

大萧条。1929年的股市崩盘是持续了2.8年的熊市的中心事件,标准普尔500指数价值消减了83.4%。

08年金融危机。2007~2009年的熊市持续了1.3年,标准普尔500指数下跌了50.9%。

 

最近的熊市是全球健康危机的综合结果,引发了裁员,公司倒闭和财务中断的浪潮。这不是我们经历的第一个熊市,也不会是最后一个。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投直邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9222.html

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2020年9月20日 上午8:15
下一篇 2020年9月23日 下午2:49

相关推荐

  • 华尔街另一面 – 各式欺骗

    从华尔街流畅出来的金钱,打通了美国最长的运河,铺设了全球最大的铁路网,点亮了世界第一盏电灯。与此同时,在这个与钱打交道的地方,不同群体由贪婪引发的各种欺骗频繁上演。   …

    2018年11月1日
    03.9K0
  • 商誉

    商誉是一种无形资产,与企业收购相关。具体而言,商誉是购买价格中高于收购中购买的所有资产与该过程中承担的负债的公允价值净额之和的部分,即: 商誉 = P -(A-L) P = 目标公…

    2021年1月18日
    01.6K0
  • 通货膨胀对股票收益的影响

    通货膨胀(商品和服务价格上涨)降低了每种货币单位的购买力。通货膨胀率上升会导致:投入价格较高,消费者能购买的商品减少,收入和利润下降,经济在一段时间内放缓(直到达到一定程度的经济平…

    2021年3月22日
    03.0K0
  • 现金流量表简述

    现金流量表是一种财务报表,提供公司在指定期间内,从其持续经营活动和外部投资来源获得的所有现金流入,以及用于业务活动和投资的所有现金流出的数据。 现金流量表被认为是最直观的财务报表,…

    2020年11月25日
    01.6K0
  • 欧盟(EU)

    欧盟(EU)是由27个国家组成的凝聚经济和政治共同体,其中19个国家使用欧元作为官方货币。   欧盟是基于“建立一个单一的欧洲政治实体以结束欧洲国家之间百年战争(欧洲国家…

    2020年10月5日
    02.3K0
  • 失业与经济衰退的关系

    在经济衰退期间,失业率往往会迅速上升,并且经常保持较高水平。随着经济衰退的开始,公司面临成本增加,收入停滞或下降以及偿还债务的压力增加,他们开始裁员以削减成本。许多行业的失业人数同…

    2020年9月9日
    04.9K0
  • 2021年SPAC狂潮持续

    SPAC – 特殊目的收购公司的势头在今年没有放缓的迹象,许多知名公司和投资者选择这种结构筹集数十亿美元。SPAC公司(或所谓的“空白支票公司”)没有任何商业运作,其成…

    2021年2月25日
    01.2K0
  • FAANG和FAAMG

    FAANG和FAAMG(GAFAM)包含的股票除了广为人知之外,都是全球最大的公司之一,都在纳斯达克交易所交易,被包含在标准普尔500指数中且总市值在指数中占比很大(市值在指数中占…

    2021年1月15日
    02.8K0
  • 6项基本财务比率

    基本面分析依靠从公司财务报表中提取数据以计算各种比率,常用的基本比率包括:营运资本比率,速冻比率,市盈率(P / E),每股收益,债务权益比,股本回报率(ROE)等。  …

    2020年11月26日
    01.6K1
  • 中间市场公司

    中间市场公司(Middle Market Firm)是指一个行业中,年收入处于中等水平(处于行业巨头和小企业之间)的企业。   中间市场公司的相对收入因行业而异(一些分析…

    2020年10月26日
    01.8K0

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注