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投资石油和天然气公司要考虑的3个主要风险

投资石油和天然气行业会带来许多重大风险,包含:大宗商品价格波动风险,股息消减,以及在生产石油或天然气过程中可能发生的溢油或其他事故。

但是,对石油和天然气公司的长期投资也可以实现高利润。投资者在对该领域进行投资之前应充分了解其风险。

 

商品价格波动

投资于石油和天然气行业的主要风险是大宗商品价格的波动。

 

由于原油和天然气供应过剩,该行业在2014年和2015年遇到了很大的波动,高水平的供应量已经损害了股票价格。

2020年第一季度,原油价格大幅下跌,石油价格从”2014年7月的每桶107美元”跌到”2020年3月的20美元左右”,天然气价格也从”2014年6月的4.80美元/百万英国热量单位(mmBtu)”跌至”2020年3月的约1.60美元/ mmBtu”,跌幅约70%,天然气的价格本来是非常具有季节性和大的波动性(因为冬季需求量更大),但此次由于新冠病毒的蔓延,以及欧佩克和欧佩克+之前因减产而造成的分歧,化石燃料价格暴跌至历史最低水平。

 

大宗商品价格下跌会损害整个行业,不仅是那些从事石油勘探和生产的公司,还有油田服务提供商和钻井公司等(由于石油价格低廉,生产公司无法赚取足够的收入,导致对油田服务,钻井服务等需求下降)

 

Beta是衡量股票相对波动率的指标。事实上石油股票的beta值通常高于(即更具波动性)标准普尔500指数(beta值是1.0)例如,截至2020年3月,埃克森美孚的beta为1.12,雪佛龙为1.06,Connoco Phillps为1.20。

 

股息消减

石油和天然气行业的公司经常派发股息,这些股息使投资这些公司能够获得固定收入,因此吸引了许多投资者。但是如果公司无法赚取足够的收入来支持“支付给投资者的款项”,则存在削减股息的巨大风险。

这种风险与低商品价格的风险交织在一起。如果公司从其产品销售中获得较少的收入,则它们不太可能为定期股息支付提供资金,并且削减股息的可能性更大。

例如,钻机运营商Seadrill于2014年11月削减了巨额股息支付,股票价格随之下跌了50%以上。此次降息令许多投资者大跌眼镜,并突显了削减股息的风险。公司的投资者损失了定期的股息,公司也损失了很大一部分股票价值。

 

漏油风险

该行业的另一个风险是公司可能发生事故,例如漏油。这种事故可能导致公司的股价直线下跌。

2010年“深水地平线”漏油事故发生后,英国石油公司BP的股票下跌,从事故前的大约60美元跌至26.75美元的低点,跌幅超过55%。英国石油公司租用的深水地平线的深海钻油平台发生井喷并爆炸,向墨西哥湾排放了490万加仑的石油。漏油事件对海湾的海洋生物和栖息地造成了严重的负面影响。事情发生多年后BP仍在处理诉讼和其他问题。

相比之下,埃克森美孚的股价在1989年瓦尔迪兹事件后跌幅不大。瓦尔迪兹号油轮在阿拉斯加的威廉王子湾触礁,超过1100万桶的石油被倾倒入了海水中。漏油事件发生后的两周内,埃克森美孚的股价下跌了3.9%,一个月后,损失被弥补。

尽管如此,“深水地平线”漏油事件对BP股票价格的影响表明,由于互联时代信息的可获得性以及24小时新闻周期的影响,此类事件如何导致重大下跌。将来可能发生的任何溢出或其他事件可能比过去具有更大的风险。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

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