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石油和天然气行业如何运作

就美元价值而言,石油和天然气行业是世界上最大的行业之一,估计每年产生3.3万亿美元的收入。石油对全球经济框架至关重要,尤其是对于其最大的生产国:美国,沙特阿拉伯,俄罗斯,加拿大和中国。

想要进入石油和天然气行业的投资者很快就会被整个行业使用的复杂术语和独特指标所淹没。本简介旨在通过解释关键概念和度量标准来帮助有需要的人了解“石油和天然气行业相关企业”的基础知识。

 

碳氢化合物

碳氢化合物构成原油和天然气,它们是在地壳岩石中发现的天然物质。

这些有机原料是通过压缩沉积岩(例如砂岩,石灰岩和页岩)中动植物的残留物而产生的。沉积岩本身是古代海洋和其他水域中的沉积物。当沉积物层沉积在海床上时,动植物的腐烂残余物被整合到正在形成的岩石中,最终在“地壳深处的特定温度和压力范围”下转化为石油和天然气。

石油和天然气的密度低于水,因此它们会通过多孔的沉积岩向地球表面迁移。当碳氢化合物被困在孔隙较小的盖层岩下面时,就会形成一个油气藏。这些油气藏就是我们的原油和天然气来源。

 

通过钻探覆盖层岩石并进入储层将碳氢化合物带到地表,一旦钻头到达储层,就可以建造生产油井或气井,并将碳氢化合物泵送到地表。当钻探活动找不到商业上可行的碳氢化合物量时,该井将被归类为干孔,通常被堵塞并丢弃。

 

上游,中游,下游

石油和天然气行业分为三个主要部分:上游,中游和下游。

上游业务

上游业务由参与“石油和天然气勘探和生产”的公司组成。这些公司在世界范围内搜寻原材料的储存库,然后进行钻探提取,这就是被称为“EP”的“勘探与生产”业务。

上游市场的特点是高风险,高资本投资,时间长(因为定位和钻探需要时间),技术密集。勘探与生产公司的几乎所有现金流量和损益表项目都与石油和天然气生产直接相关。

中游业务

中游业务是专注于运输的业务。他们负责将提取的原材料移至炼油厂以加工石油和天然气。

中游公司的特点是海运,货运,管道和原材料存储。中游板块的特点还在于高监管(尤其是管道传输方面的监管),以及较低的资本风险。

下游业务

下游业务是炼油厂。这些公司负责清除杂质并将石油和天然气转化为大众产品(例如汽油,喷气燃料,燃料油,沥青)

 

“石油产量”表示方法

勘探与生产公司用“桶”来衡量石油产量,以“每天多少桶”或“每季度多少桶”的来描述产量。前缀”M”表示1000,“ MM”表示100万。所以:

bbl:桶,即“barrel”,1bbl = 42美制加仑;

Mbbl:1000桶;比如“每天产量7Mbbl”表示“每天产量为7000桶石油”

MMbbl:100万桶;

 

“天然气产量”表示方法

天然气产量以立方英尺(cubit feet,缩写cf)为单位。与石油术语一样,前缀”M”表示1000,“ MM”表示100万。所以:

cf:立方英尺,即“cubit feet”;

Mmcf:100万立方英尺;

Bcf:10亿立方英尺;

Tcf:1万亿立方英尺;

请注意,在芝商所集团期货交易所交易的天然气期货,不是以立方英尺为单位,而是以百万英热(million British thermal units,缩写MMBtu)为单位,1MMBtu大约相当于970立方英尺的天然气。

 

另一个被常用来描述产量的单位是“桶油当量”(barrels of oil,缩写BOE)。为了计算BOE,公司通常将天然气产量转换为石油当量产量(一个BOE的能量当量为6040立方英尺的天然气)。也可以通过类似的方式将石油量转换为天然气量,天然气生产商通常使用术语Mcfe来指代天然气当量。

 

勘探与生产公司以bbl和mcf的相同术语报告其石油和天然气储量(他们拥有的仍在地下的石油和天然气数量)。储存量通常用于评估勘探与生产公司的价值,并预测其收入和收益。上市石油和天然气公司必须披露已探明的石油和天然气储量作为补充信息,但不能作为其财务报表的一部分。

 

当然,新储存量是未来收入的重要来源,因此勘探与生产公司花费大量时间和金钱来探索新的未开发储层。如果勘探与生产公司停止勘探,它将只有有限的储量,随着时间的流逝,收入将不可避免地下降。简单说来,勘探与生产公司只能通过获取或寻找新的储备来维持或增加收入。

 

钻井服务公司

勘探与生产公司通常不拥有自己的钻井设备和钻机人员,他们一般雇用“合同钻井公司”为他们钻井,合同钻井公司通常根据工作时间收取服务费用。

钻完井后,会有一系列涉及生产和维护的活动,这些活动被称为“井维护”(包括测井,固井,套管,射孔,压裂和维护)。因此,”石油钻探”和”石油服务”代表着石油和天然气行业中的两个不同的业务活动

与钻井一样,许多上市公司也参与井服务活动,服务公司的收入与石油和天然气行业的活动水平(以“钻机数量”和“利用率”为衡量指标)相关。

 

内容来源于:Investopdia

翻译:投知邦

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