什么决定了油价?

随着时间的流逝,石油似乎在全球经济中发挥着越来越重要的作用。

早期在钻探过程中发现石油是件让人讨厌的事(因为期待的宝藏通常是水或盐) ,直到1847年,第一口商业油井才在阿塞拜疆钻探。美国石油工业诞生于12年后(在宾夕法尼亚州蒂图斯维尔附近的钻探)

早期对石油的大部分需求是煤油和油灯,但到了1901年,在得克萨斯州东南部的一个名为Spindletop的地方钻出了第一批能够批量生产的商业井,该站点一天生产的石油超过100,000桶,比美国其他所有产油井的总和还多。很多人认为现代石油时代诞生于1901年的那一天,因为石油很快将取代煤炭成为世界主要燃料来源。

石油在燃料中的使用仍然是使其成为全球高需求商品的主要因素,但是它的价格如何确定呢?

 

石油价格的决定因素

随着石油成为全球高需求的商品,价格的重大波动可能会对经济产生重大影响。 影响油价的两个主要因素是:供需,市场情绪。

 

供需的概念非常简单。随着需求增加(或供应减少),价格会上涨。随着需求减少(或供应增加),价格会下降。

只是这么简单么?不完全的。

我们所知道的石油价格实际上是由石油期货市场确定的。石油期货合约是一项具有约束力的协议,赋予人们在将来的预定日期以预定价格通过桶购买石油的权利。根据期货合约,买卖双方都有义务在指定日期履行其交易的义务。

期货交易者主要包含两种类型:对冲者,投机者。对冲工具的一个例子是航空公司购买石油期货以防范潜在的价格上涨。投机者的一个例子是只是猜测价格方向而无意实际购买产品的人。根据芝加哥商业交易所CME的数据,绝大多数期货交易是由投机者完成的。

 

决定油价的另一个关键因素是市场情绪。仅仅相信石油需求在将来的某个时候会急剧增加,会导致当前的石油价格急剧上涨,因为投机者和套期保值者都在抢购石油期货合约。反之亦然,仅仅相信石油需求在将来的某个时候会减少,可能会导致当前价格大幅下跌,因为石油期货合约已经卖出(也可能卖空)。这意味着价格有时可能只取决于市场心理。

 

当油价经济学“说不通”

基本的供需理论指出,在所有条件相同的情况下,产品的生产量越多,其销售的价格就越便宜。

实际上,石油供应量已经增加。 北美的石油生产一直处于最高点,北达科他州和艾伯塔省的油田一如既往地富有成果。由于内燃机仍然在我们的道路上占主导地位,并且需求没有跟上供应的增长,因此每加仑天然气不应该以镍的价格出售吗?

这是理论与实践相抵触的地方。 产量很高,但分销和精细化跟不上。美国平均每十年建造一个精炼厂,自1970年代以来,建设速度缓慢,甚至在2009年还损失了两家。尽管如此,美国剩余的135家炼油厂的产能仍比其他任何国家都大得多。我们之所以没有充裕的廉价石油,是因为这些炼油厂的产能利用率为90%。

 

“商品价格周期”影响油价

从历史的角度来看,似乎有一个“29年左右的周期”控制着商品价格的总体走势。自从1900年代初期石油作为高需求商品开始崛起以来,商品指数的主要峰值出现在1920年,1958年和1980年。石油在1920年和1980年均与大宗商品指数达到顶峰(注:1958年没有真正的石油高峰,因为自1948年以来一直处于横向趋势,并一直持续到1968年)

要注意:“供应/需求”和“市场情绪”优先于周期,因为周期只是指引,不是规则。

 

市场力量影响油价

石油价格的最大影响者可能是欧佩克(阿尔及利亚,安哥拉,刚果,赤道几内亚,加蓬,伊朗,伊拉克,科威特,利比亚,尼日利亚,沙特阿拉伯,阿拉伯联合酋长国和委内瑞拉共13个国家组成)。欧佩克控制着全球40%的石油供应。

通过限制生产,欧佩克可以迫使石油价格上涨。在整个1970年代和1980年代的大部分时间,它都使用了这种策略。

随着加拿大,中国,俄罗斯和美国成为非成员国并增加了自己的产出,欧佩克的能力正在受到限制。

 

与大多数产品不同,油价并非完全由实物产品的供应,需求和市场情绪决定。被投机者大量交易的石油期货合约的供应,需求和市场情绪也在价格确定中起着主导作用。此外,大宗商品市场的周期性趋势也对油价有影响。

不管最终如何确定价格,基于其在燃料和无数消费品中的使用,在可预见的未来,石油仍将是高需求商品。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9138.html

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2020年9月13日 下午2:52
下一篇 2020年9月14日 上午11:42

相关推荐

  • 油价如何影响美国经济?

    从页岩中提取石油和天然气已经减少了美国需要进口的石油量,并以就业,投资和增长的形式增加了经济。石油勘探和生产再次成为美国的重要产业。本文我们将探讨油价如何影响美国经济。 &nbsp…

    2020年9月14日
    01.4K1
  • 矿业股面临的最大风险

    投资矿业股的主要风险包含:勘探风险,地质挑战,管理风险,价格风险,政治风险。这些风险适用于各种大小级别的矿业公司。   勘探风险 简单说,“勘探风险”就是“采矿公司正在寻…

    2021年1月21日
    01.4K0
  • 分析医疗保健公司的关键财务比率

    医疗保健涵盖:医院,医疗设备制造商,制药等子行业,是最大的行业之一。医疗保健行业很受投资者欢迎,主要有两个原因: 一,许多投资者认为医疗保健包含稳定的子行业,可以提供良好的防御作用…

    2021年1月4日
    01.5K0
  • 美国汽车行业简述:历史,汽车经济和投资动态

    汽车行业占美国每季度GDP的很大一部分,它在整个经济中的驱动力引起了投资者,政治家和经济学家的极大关注。 福特因制造第一辆汽车和通过装配线进行制造而闻名。自首款汽车问世以来,美国汽…

    2020年10月27日
    01.6K0
  • 低成本航空业的经济学分析

    虽然偶尔会出现衰退,市场崩溃,以及现在的新冠疫情,毫无疑问近几十年来生活在稳步改善。随着生活水平的提高,曾经属于富人领地的产品和服务变得广泛可用。航空业就是一个很好地体现了服务民主…

    2021年1月4日
    01.6K0
  • 买股票要关注什么行业?看看BAT大佬2017年的投资清单

    产业在更替,投资要顺应潮流,有哪些风口行业值得关注?看看BAT大佬2017年的投资清单,可以给我们个人投资者一些启示和参考。 注:以下数据来源于猎云网。 据不完全统计,2017年,…

    2018年1月22日
    02.7K0
  • 石油和天然气行业如何运作

    就美元价值而言,石油和天然气行业是世界上最大的行业之一,估计每年产生3.3万亿美元的收入。石油对全球经济框架至关重要,尤其是对于其最大的生产国:美国,沙特阿拉伯,俄罗斯,加拿大和中…

    2020年9月14日
    02.1K0
  • 电子游戏行业的变化

    为儿童和成人提供娱乐的电子游戏已经存在了数十年。从计算机游戏的早期以及任天堂Nintendo和雅达利Atari的第一个版本开始,电子游戏已经有了重大发展。随着电子游戏变得比以往更加…

    2020年12月22日
    01.7K0
  • 如何评估保险公司

    大多数投资者由于其复杂性而避免尝试对金融公司进行评估,但是许多直观的评估方法和指标可以帮助我们迅速决定是否值得更深入地研究,这些简单明了的方法和指标也适用于保险公司。  …

    2020年11月12日
    01.4K0
  • 哪些指标适合评估金融服务行业的公司?

    金融服务行业包括为零售和商业客户提供金融服务的各种公司,主要包含3个类别:银行,投资公司,保险公司。 投资银行是驱动整个金融市场的关键,它们提供的资金使新公司可以开始运营,使现有公…

    2021年1月22日
    01.6K0

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注