货币波动:它们如何影响经济

货币波动是浮动汇率制度的自然结果,而浮动汇率制度是大多数主要经济体的常态。许多基本和技术因素影响两种货币之间的汇率,包括两种货币的相对供求关系,经济表现,通货膨胀前景,利率差异,资本流动,技术支持和阻力水平等等。由于这些因素通常处于永久变动状态,货币价值也在时刻波动。

尽管货币水平应该由基础经济体决定,但局面常常翻转,因为货币的大幅波动也可以决定整个经济的命运 – “货币尾巴”摇动“经济狗”。

 

深远的货币影响

尽管货币的波动对经济的影响是深远的,但大多数人并没有密切关注汇率,因为他们的大部分业务都是以本国货币进行的。对于消费者来说,偶尔才会关注汇率(例如出国旅行,进口付款或海外汇款等活动时)

大多数人通常会想到的一个谬论是,坚挺的本国货币是一件好事,因为它使得去欧洲旅行或支付进口产品的费用更便宜。但实际上,过强的货币可能会对基础经济造成重大拖累,而货币疲软会带来更多的经济利益。

本币在外汇市场上的价值是央行工具包中的重要工具,也是制定货币政策时的关键考虑因素。货币水平直接或间接地影响许多关键的经济变量。它们可能会影响您支付的抵押贷款利率,投资组合的收益,当地超市的杂货价格,甚至您的工作前景。

 

货币对经济的影响

货币水平直接影响经济的以下方面:

商品贸易

这是指一个国家的国际贸易或其进出口。一般而言,货币贬值将刺激出口并使进口价格更高,从而减少一个国家的贸易赤字(或增加顺差)

举个例子,假设一个美国出口商,两年前汇率为“1欧元兑1.25美元时”,以8欧元(按当时的汇率等于10美元)的单价将一百万个小部件卖给了欧洲的一位买家。

现在欧洲买方协商大订单的更优惠价格,而美元已跌至“1欧元兑1.35美元”,出口商有能力接收降价。即使新单价为7.50欧元,按当前汇率,美元价格是10.13美元。

所以本国货币贬值是出口业务在国际市场上保持竞争力的主要原因

相反,大幅升值的货币会降低出口竞争力,并使进口价格降低,这可能导致贸易逆差进一步扩大,并最终通过一种自我调整机制使货币贬值。但在这之前,高度出口导向的工业可能会被过强的货币破坏。

 

经济增长

经济体GDP的基本公式为:GDP=C(消费或消费者支出)+I(企业和家庭的资本投资)+G(政府支出)+(XM)(出口-进口,或净出口)

从公式可以看出,净出口值越高,国家的GDP就越高

 

资本流动

外国资本倾向于流入拥有强大政府,充满活力的经济和稳定货币的国家。一个国家需要相对稳定的货币来吸引外国投资者的投资资本。否则,货币贬值可能导致的汇兑损失会阻止海外投资者。

资本流动分为两种主要类型:外国直接投资(FDI,外国投资者参与投资现有公司的股份,或在海外建立新公司),以及外国证券投资(外国投资者购买,出售和交易海外证券)。外国直接投资是中国和印度等发展中经济体的重要资金来源。

政府更偏向于外国直接投资,因为外国投资通常类似于“热钱”,当事态艰难时,这些钱可能会迅速离开。这种“资本外逃”现象可能由任何负面事件引发,比如预期的货币贬值。

 

“货币的影响”举例

迄今为止,全球外汇市场是最大的金融市场,其每日交易量超过5万亿美元,远远超过股票,债券和商品市场的交易量。尽管交易量如此之大,货币通常不在头版。但有时候货币会以惊人的方式波动,这些举动可以在世界各地真实地感受到。

亚洲危机(1997-98年)

亚洲经济危机始于1997年7月泰铢贬值,这是经济因不利的汇率变动而遭受严重破坏的一个典型例子。泰铢在遭受强烈的投机攻击后贬值,迫使泰国中央银行放弃了泰铢与美元的绑定汇率,使汇率浮动。这引发了像野火一样蔓延到印度尼西亚,马来西亚,韩国和香港的金融崩溃,破产飙升,股市暴跌,导致这些经济体严重收缩。

年中日元的回旋(2008年至2013年中)

在2008年至2013年这五年间,日元一直是最不稳定的货币之一。随着全球信贷从2008年8月开始加强,日元(由于日本近乎零利率的政策而成为套利交易的首选货币)开始急剧升值,因为恐慌的投资者大批购买日元以偿还以日元计价的贷款。结果,在截至到2009年1月的五个月中,日元对美元的汇率升值了25%以上。2013年,安倍的货币刺激和财政刺激计划(绰号为“安倍经济学”)导致日元在当年前五个月内暴跌了16%。

欧洲恐惧(2010-12)

由于担心负债累累的希腊,葡萄牙,西班牙和意大利最终将被迫退出欧盟,欧元在七个月内从2009年12月的1.51下跌至2010年6月的1.19左右(跌幅达20%)。欧盟解体担忧的复燃导致欧元再次在2011年5月至2012年7月暴跌19%。

 

投资者如何受益?

以下是一些受益于汇率变动的建议:

投资海外

如果您是美国投资者,且认为美元正在长期下跌,可以投资于强劲的海外市场,因为外币升值会提高回报。以本世纪头十年加拿大基准指数TSX Composite为例,标准普尔500指数在此期间几乎持平,但多伦多证券交易所在这十年间产生了约72%(以加元计)的总回报。同时在这10年中,加元对美元的急剧升值使美国投资者的回报率几乎翻倍,达到约137%总回报。

投资美国跨国公司

美国拥有最多的跨国公司,其中许多从国外获得了很大部分的收入和利润。美元疲软提振了美国跨国公司的收入,这将转化为更高的股票价格。

避免借用低息的外币

自2000年以来,这无疑不是一个紧迫的问题,因为美国的利率多年来一直处于历史最低水平。但是,它们现在在波动。 在某些时候它们将恢复到历史更高的水平。这时候那些想以较低利率借入外币的投资者将重蹈那些不得不在2008年偿还借入日元的投资者的困境。

对冲货币风险

当投资者拥有大量外汇风险的时候,不利的汇率变动会严重影响其财务。但是,从货币期货和远期交易到货币期权和交易所交易基金,可以使用多种选择来对冲货币风险,例如欧元货币信托(FXE)和日元信托(FXY)。

 

汇率变动对国内经济和全球经济都会产生广泛影响。当美元疲软时,投资者可以通过在海外或在美国的跨国公司中投资来获利。而当人们拥有大量外汇敞口时,货币变动可能是潜在的风险,所以最好通过许多可用的对冲工具来对冲这种风险。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9106.html

(1)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2020年9月10日 下午3:55
下一篇 2020年9月12日 下午12:51

相关推荐

  • 比率分析

    比率分析是一种定量方法,可通过研究公司的资产负债表和损益表等财务报表来洞察公司的流动性,运营效率和盈利能力。 计算比率所需的每个数字都可以在公司的财务报表中找到。通过使用比率分析,…

    2020年11月27日
    01.8K0
  • 亚马逊的Twitch平台如何赚钱?

    Twitch可能是亚马逊保护得最好的秘密。在2014年以10亿美元现金被收购后,该游戏平台和社交网络不断打破自己的高分,仅在收购四年之后其估值达到约37.9亿美元。 根据最近发布的…

    2021年8月23日
    03.0K0
  • 政府债务和老百姓有什么关系?

    “政府债务”,听上去关乎政府,实际上更关乎老百姓。 什么是政府债务?就是政府通过各种方式筹措资金形成的债务,由政府负责支出及承担还本付息。 为什么需要政府债务?政府的支出仅靠税收是…

    2018年3月12日
    14.7K0
  • 翻译一下 – 到底什么是市场的趋势?(干透的货)

    在技术分析这种市场研究方法中,趋势是绝对的核心内容。图表分析所使用的全部工具,诸如支撑和阻挡水平,价格形态,移动平均线,趋势线等等,其唯一的目的就是辅助我们估量市场趋势,从而顺应着…

    2018年3月26日
    04.1K0
  • 美国熊市简介

    2020年3月,随着新冠病毒在全球的传播,道琼斯工业平均指数进入了11年以来的首次熊市,在短短几周内从历史高点接近30000跌至19000以下,标普500和纳斯达克紧随其后。 什么…

    2020年9月21日
    03.2K0
  • 美股财务报表中的关键词翻译

    看美股财报很懵圈?先找到三张财务报表里面的这些总结性的关键词~ Consolidated statements of financial condition: 综合负债表 Asse…

    2017年12月4日
    07.9K0
  • 全球贸易

    如果您走进超市,找到南美香蕉,巴西咖啡和一瓶南非葡萄酒,那么您正在体验国际贸易的影响。国际贸易使各国能够扩大其市场,并获得可能原本在国内无法获得的商品和服务。国际贸易使市场更具竞争…

    2020年9月10日
    02.5K0
  • 怎么挑选和投资白马股?(大白话)

    白马股是指相关信息已经公开的股票,由于业绩较为明朗(存在内幕交易,黑箱操作的可能性很低),同时又兼有业绩优良,高成长,低风险的特点,因而具备较高的投资价值,往往为投资者所看好。那么…

    2018年1月19日
    03.0K0
  • 美国是市场经济还是混合经济?

    美国是混合经济,它根据既具有资本主义又具有社会主义特征的经济体系运作。混合经济制度保护私有财产,允许一定程度的经济自由,也允许政府干预经济活动以实现社会目标和公共利益。 &nbsp…

    2020年9月28日
    07.6K0
  • 美股指数介绍

    世界各地的股票市场指数是全球和各个国家经济强有力的指标。在美国,标准普尔500指数,道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数是媒体和投资者最广泛关注的三个指数。除此之外,美国股市还有大…

    2021年9月9日
    03.3K0

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注