经济衰退和萧条的影响

尽管它们带来的所有恐惧,痛苦和不确定性,衰退和萧条是经济周期的正常部分。本文我们将解释它们是什么,导致它们的原因,它们如何受到伤害以及如何提供帮助。

 

什么是经济衰退

广义上讲,衰退是指连续两个或两个以上季度的负经济增长,通常是用实际国内生产总值GDP来衡量。美国国家经济研究局NBER的定义更加细微,包括就业水平,实际收入,零售额和工业产出。经济衰退通常表现为银行,贸易和制造业的灾难,以及价格下跌,信贷极紧缩,投资少,破产率上升和失业率高。

许多因素可能导致经济活动放缓,包括金融部门出现问题或经济冲击。但是,术语“衰退”特别适用于“经济活动反复起伏循环中的下行阶段”。

根据美国国家经济研究局NBER的数据,自1857年以来,美国经历了33次衰退,其持续时间长度从六个月(1980年1月至1980年7月)到65月(1873年10月至1879年3月)不等,平均持续17.5个月,但自1945年以来,持续时间已大大缩短,平均为11.1个月。

 

什么是经济萧条?

萧条比正常的经济衰退更为严重,其影响可以持续数年。因此度过萧条对于消费者和企业而言都是一个挑战。

美国最著名的例子是1930年代的大萧条,这次大萧条其实包含两次经济衰退:第一次发生在1929年8月至1933年3月,在此期间GDP下降了33%。第二次是从1937年5月到1938年6月,此间GDP下降了18%。

 

经济衰退的负面影响

失业增加

失业率上升是衰退和萧条的典型标志。随着企业的失败,他们削减员工薪资甚至裁员以应对收入下降。在萧条时期,失业要比衰退严重得多。通常在经济衰退期间,最高失业率达到6%至11%。相比之下,1933年大萧条的第一阶段结束时,失业率高达25%。研究表明,被迫失业的人往往会遭受更高程度的焦虑,压力和抑郁,以及住院次数增加和过早死亡。

资本损耗

由于用于生产的投资和商业活动的失败和倒闭,大量的实际资本货物(工厂,建筑物,工具和设备)变得闲置,最终这其中的大部分可以被挽救并重组为新的生产活动,但有些将完全被物理退化或过时,有些被束缚在物理形式或位置中从而智能被抛弃。这种损耗标志着社会上某些稀缺资源的永久损失。

生活水平下降

劳动力和资本的失业导致经济产出下降,人均收入下降,消费减少,许多人无法维持其生活水平。随着家庭压力的增加,出生率下降,离婚率上升。在最坏的情况下,营养不良和无家可归现象会增加。

引起恐惧

经济衰退和萧条造成了极大的恐惧。许多人失去工作或生意,即使是那些坚持下去的人也常常处于不稳定的状态,并对未来感到焦虑。恐惧又导致消费者减少支出,企业减少投资,进一步拖累经济。

资产贬值

经济衰退通常发生在长达数年的“债务驱动的资产价格泡沫”破灭之后。因为助长了先前价格暴涨的宽松信贷已经枯竭,资产价格因股票,金融工具和房地产而下跌。这些资产的持有者可以看到其投资组合的会计价值迅速崩溃。

 

经济衰退的积极影响

尽管它们带来了痛苦,但经济衰退也可能产生一些有益的影响。

资源重新分配

当经济衰退导致企业倒闭和投资(基于扭曲的价格或利率信号的投资)清算时,这些失败投资的教训以及在新所有权下按照更实在的生产用途进行的资源重新分配长期利好经济,这减缓了工人和资本暂时失业的痛苦。就这一点来说,经济衰退本身就是经济复苏过程的一部分,就像切开受感染的伤口排脓一样。但是,这种过程被政府政策(例如用以支持遭遇困难的企业和行业的经济刺激计划)延迟或压制的情况并不罕见。

规范投资者

经济衰退往往会惩罚那些严重依赖债务和杠杆率进行风险,投机性投资或商业投资的边际投资者和企业。纠正和清算风险过大或乐观的投资,以便可以更谨慎地使用相关资源,这是衰退的特征而不是错误,从长远看这是对市场参与者的规范。

带来购买机会

经济不景气会带来巨大的购买机会。 对于那些进入市场的人来说,股票便宜,空置房屋增加使得房屋价格更便宜,企业家可能会发现他们开始新业务所需的土地,劳动力和资金变得更实惠。随着经济开始复苏之路,股市通常会达到比衰退或萧条之前更高的高位。因此,衰退为投资者提供了低价买入赚钱的机会。

但就像前面提到的衰退带来的好处一样,如果政府或央行采取行动以防止资产价格下跌并重塑市场,这种机会可能被延迟或阻止。

增加储蓄

经济困难会改变消费者的观念,使消费者更谨慎。随着信贷枯竭和收入趋紧,消费者被迫在收入能力范围内生活,这通常会导致国民储蓄率上升。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9085.html

(20)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2020年9月8日 下午3:34
下一篇 2020年9月9日 下午5:30

相关推荐

  • ESG,SRI,影响力投资:有什么区别?

    投资的价值不再仅仅是回报。越来越多的投资者也呼吁他们的钱对社会和整个世界产生积极影响。 根据美国可持续与责任投资论坛(U.S. Forum for Sustainable and …

    2021年4月26日
    03.3K0
  • 去中心化金融DeFi

    简单地说,去中心化金融(Decentralized Finance,简称DeFi)是一个概念,指金融产品可在公共去中心化区块链网络上被任何人使用,而不是通过像银行或券商这样的中间人…

    2021年4月1日
    01.5K0
  • 美国证券市场上最受欢迎的外国股票

    国际投资者在世界各地拥有几乎无限的投资机会,通过交易所交易基金(ETF)和美国存托凭证(ADR),可以轻松地买卖外国证券。 美国存托凭证ADR实质上是外国股票的美国版本,是美国投资…

    2021年1月13日
    01.9K0
  • 美股财务报表中的关键词翻译

    看美股财报很懵圈?先找到三张财务报表里面的这些总结性的关键词~ Consolidated statements of financial condition: 综合负债表 Asse…

    2017年12月4日
    07.0K0
  • 经济周期

    经济周期是经济在扩张(增长)和收缩(衰退)时期之间的波动,可以通过:国内生产总值GDP,利率,总就业和消费者支出等因素来确定经济周期的当前阶段。   经济周期如何运作 经…

    2020年9月8日
    03.9K1
  • 新冠疫情下各国的经济刺激与救济方案 – 日本

    为应对新冠疫情带来的危机,世界各国政府(通过“财政政策”)和中央银行(通过“货币政策”)采取了广泛而规模庞大的刺激措施,以减少疫情造成的破坏,并为遭受疫情的人们提供救济。 &nbs…

    2021年4月1日
    02.3K0
  • 全球十大女性投资者

    金融仍然是男性主导的职业,尤其是在顶部。但是现在女性在金融行业有了更多的机会,很大程度上这要归功于该领域的先驱女性。 本文列举了10个取得巨大成功的顶级女性投资者,她们通常愿意脱颖…

    2021年3月26日
    06.6K0
  • 现金流量表简述

    现金流量表是一种财务报表,提供公司在指定期间内,从其持续经营活动和外部投资来源获得的所有现金流入,以及用于业务活动和投资的所有现金流出的数据。 现金流量表被认为是最直观的财务报表,…

    2020年11月25日
    01.8K0
  • 驱动美元的三个因素

    美国的经济表现是决定美元被“买入”或“卖出”的核心。强大的经济将因其“公认的安全性”和“实现可接受的投资回报率的能力”而吸引来自世界各地的投资。由于投资者总是寻求“可预测的”或“安…

    2020年9月13日
    01.5K0
  • 比率分析

    比率分析是一种定量方法,可通过研究公司的资产负债表和损益表等财务报表来洞察公司的流动性,运营效率和盈利能力。 计算比率所需的每个数字都可以在公司的财务报表中找到。通过使用比率分析,…

    2020年11月27日
    01.3K0

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注