经济衰退期间的投资策略

在经济衰退期间,投资者需要谨慎行事,但也要保持头脑,寻找机会以低价购买优质资产。

本文将从3个方面介绍在衰退期间好的投资策略:衰退期间风险最大的股票类型,衰退期间表现良好的股票,经济复苏时候的策略。

 

风险最大的股票类型

在衰退期间,了解“避免投资哪些资产”与“了解哪些公司进行良好投资”一样重要。经济衰退期间风险最大的公司和资产是高杠杆,周期性或投机性的公司和资产。

高杠杆公司:这些公司经常承受着高于平均水平的利息支付的负担,这导致了不可持续的债务权益比率。且这些公司在努力偿还债务的同时,也面临着经济衰退带来的收入下降。与债务负担较低的公司相比,此类公司的破产可能性(或至少股东价值急剧下降)更高。

周期性股票:周期性股票通常与就业和消费者信心有关。在经济繁荣时期,消费者有更多的可支配收入用于购买非必需品或奢侈品,周期性股票往往表现良好,例如生产高端汽车,家具或服装的公司。

但是当经济停滞不前时,消费者通常会减少旅行,饭店和休闲服务等方面的支出。这些行业的周期性股票因此往往会遭受损失,从而使其在经济衰退期间对投资者的吸引力下降。

投机性股票:投机性股票(投机性资产价格通常受到经济繁荣时期形成的市场泡沫的推动,而当泡沫破灭时就会崩溃)的估值基于股东群的乐观情绪,这种乐观情绪在衰退期间面临考验,这些资产通常是经济衰退时期表现最差的。

投机性股票尚未证明其价值,并且被寻求进入下一个重大投资机会的底层投资者经常视为投机股票。这些高风险股票通常在经济衰退期间跌幅最快,因为投资者从市场撤出资金并急于进行避险。

 

经济衰退期间表现良好的股票

如果在经济衰退时完全避免投资股票,投资者可能会发现自己错失了重大机会。从历史上看,有些公司在经济低迷时期表现良好。投资者可以基于具有强大资产负债表的反周期性股票来制定策略。

拥有强健的资产负债表:在经济衰退期间,一个好的投资策略是寻找尽管经济逆风仍保持稳健的资产负债表或稳定的商业模式的公司。这些类型的公司包括公用事业,基本消费品和国防股。预期经济状况将恶化,投资者通常会在他们的投资组合中增加对这些群体的投资。

抗衰退行业:尽管这似乎令人惊讶,但一些行业在经济衰退期间会表现良好,比如:必需消费品,杂货店,折扣店,枪支弹药制造商,酒精制造商,化妆品,殡仪服务。

当收入下降或经济不确定性盛行时,它们的需求往往会增加。这种反周期股票的价格通常会与当前经济趋势相反:在衰退期间,这些股票的价值增加;在经济增长期间,它们的价值减少。

 

经济恢复期间的投资策略

一旦经济从衰退转向复苏(特点是低利率和持续增长),投资者应调整策略。

这种时候表现最好的是那些在衰退中幸存下来的高杠杆,周期性和投机性公司。 随着经济状况的恢复,它们将率先反弹,并随着经济复苏而从不断增长的热情和乐观中受益。 这时候反周期性股票往往表现不佳。 随着投资者转向更多以增长为导向的资产,他们面临卖出压力。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/9062.html

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