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《监守自盗》 – 08年金融危机的一场民间审判

08年源自美国的金融危机,导致无数人倾家荡产。民众没有等来对任何罪魁祸首或推手的宣判惩罚。幸好有这部纪录片《监守自盗》,通过详尽的资料搜集,追访全球金融业商人、政客、财经记者;披露了危机的始末,挖掘了普通民众无法察觉的背后因素;站在民众的立场,发起了一场审判。

 

危机的影响

电影从冰岛展开。

冰岛,人口32万,GDP130亿美元,在金融危机中损失1000亿美元;失业率翻了3倍;大批冰岛人财富被洗劫一空;国家经济遭到毁灭性破坏。

《监守自盗》 - 08年金融危机的一场民间审判

危机爆发后冰岛人游行示威

 

《监守自盗》 - 08年金融危机的一场民间审判

普通老百姓财产被洗劫,投诉无门

 

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危机爆发后冰岛一片萧条

 

它是如何从一个稳定,民主,健全的高生活水平国家走到这一步的?

答案是政府的宽松政策,银行的贪婪和监管机构的失职。2000年,冰岛政府开展了史无前例的经济放宽政策,同时将本国最大的三家银行私有化。之后,这三家此前从未有冰岛之外运营经验的银行,在五年之内贷款了1200亿美元(银行怂恿民众取出存款,投资到银行发行的货币市场基金里)。而危机发生之前,信用评级公司给予了冰岛最高的AAA评级。

视线回到美国。

2008年9月,随着雷曼兄弟的破产,世界最大保险企业AIG的崩溃,一场世界范围的危机被触发了:灾难波及了经济的每一个领域,全球的每一个角落。损失超过数千亿美元。纪录片《华尔街》中有更详细的补充说明:08到09年,美国共有165家银行倒闭(在此之前的8年总共只有27家银行倒闭),欧洲20多家大型银行请求政府援助;大型企业美国通用汽车,日本航空公司,加拿大北电网络等破产…..

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庞大的危机,带来了庞大的重创

 

一,一切源自哪里?

这一切是从哪里开始的?

上世纪80年代,美国金融业开始爆发式增长。1981年,里根总统指派美林公司CEO唐纳德·里根为财政部长(任期1981-1985),从此在经济学家和金融游说者支持下,政府开始了为期30年的金融监管放宽政策。

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华尔街一步步渗入权利系统

 

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乔治·索罗斯讲述放宽监管的危害性

 

监管放宽很快促成了以下结果:

金融企业变得越来越大:90年代后期,金融系统开始趋于合并,形成规模庞大的企业。1998年,花旗公司和旅行者集团在违反当时美国两大银行法的情形下合并成花旗集团,克林顿政府为此修改了法案,为后来更多更大的企业并购清除了障碍。

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金融企业为什么要做大

 

金融企业发生大量违法行为:从上世纪90年代互联网泡沫中投行对投资者的诱导欺骗,到花旗银行提供一亿美元用于墨西哥毒品交易,摩根大通等帮助安然公司诈骗等等各种违法行为层出不穷。事情败露之后这些企业虽然被巨额罚款,却并不需要承认任何犯罪指控。

金融衍生品市场(无监管)脱轨发展:政策放宽加上技术进步,”衍生型金融产品”爆发增长(市场可以买卖任何东西甚至包括天气),到90年代末,金融衍生品形成了50万亿美元的未规范市场。1998年5月,“商品期货交易委员会CFTC”提出规范衍生品市场的议案,遭到美联储主席格林斯潘等政要的联名谴责,监管提议迅速被克林顿政府和国会推翻。2000年12月,国会通过了由金融业游说者帮助起草的”商品交易现代化法案”,该法案禁止了对衍生金融产品的监管。从此之后,衍生品市场更是一发不可收拾。

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高智商的物理学家,数学家们帮助设计了各种让人眼花缭乱的金融衍生品

 

2001年小布什上台后,美国金融领域比以往更有力地开始获利,统治这个行业的是5家投行(高盛,摩根斯坦利,雷曼,美林,贝尔斯登),2家财团(花旗,摩根大通),3家保险公司(AIG,MBIA,AMBAC)和3家信用评级机构(穆迪,标准普尔,惠誉国际Fitch)。而将他们连在一起的,是一个以万亿为单位的”证券交易链”。处在这个产业链的人,都不担心风险,只关心最大化自己的利益。

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将所有人 – 投资银行,贷款公司,评级机构,买房者,投资者网在一起的产业链

 

处在这个产业链的人,都不关心风险,只想最大化自己的利益。成百上千亿美元流入这个产业链中,房屋销售量和价格都一飞冲天,结果形成了历史上最大的一次经济泡沫 – 房产和信用泡沫。

 

二,泡沫的产生(2001-2007)

泡沫是从产业链中的各方面催生和发展起来的。

贷款市场无规范(乱发贷款)。“业主公平保护法案”曾向联邦储备委员会广泛授权,对抵押贷款行业进行规范,但美联储主席格林斯潘拒绝使用。

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监管缺席。身负监管责任的SEC没有对投行进行任何主要调查,相反,他们忙着大规模裁员,甚至要把风险管理部门缩减成一个人。

银行杠杆放宽。为了购买更多贷款,组合出更多CDO卖给投资者,获得更多利润,投资银行大量借款。2004年4月,SEC在高盛CEO亨利·保尔森的带头说服下,放宽了投资银行杠杆率限制(银行资产和外借资产的比例被称为杠杆率,借款越多,杠杆率越高),使银行可以更大笔地借款。

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过高的杠杆,使银行承担市场风险的能力变得非常脆弱

 

来自保险公司一个定时炸弹CDS:AIG大量销售一种金融衍生品CDS(参照电影《大空头》,就是空头们用来做空的产品),CDS相当于保险,如果买房者无法偿还贷款,AIG补偿投资者损失。但不同于普通保险的是,谁都可以从AIG购买CDS,即使他们并不持有房贷抵押证券。这个定时炸弹的危害在于:如果房屋贷款出现大量违约,保险公司AIG就被套牢了。

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电影《大而不倒》中AIG就这样瞬间瘫痪了

 

被忽视的警告声音。质疑和警告的声音是一直都存在的。05~08年,每年都有经济学家通过不同方式发布警告和预测,但政府并不承认问题,更没有去介入阻止。

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2005年,后来成为IMF首席经济学家的Raghuram Rajan向最权威的银行业研讨会–Jackson Hole提交了一份论文,”金融业革新是否会让世界陷入风险”,结论是:确实会。那些银行家承担可能会毁掉自己公司,甚至毁掉整个金融系统的巨大风险。但是同其他的警示声音一样,Rajan也被权利层公开批判了。

 

银行更不会在意风险警告,因为即便风险成为事实,后果也是由别人来买单的。而摆在面前的巨额利润能让他们过上纸醉金迷的生活。

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据彭博新闻,金融行业商业应酬占到衍生品投资者收入的5%,通常包括脱衣舞俱乐部,招妓和毒品的消费。

 

银行的欺诈。更离谱的是,投资银行一边”把垃圾资产宣传为高品质的投资”卖给投资者赚黑心钱; 一边买入CDS为这些垃圾资产投保,这样他们的客户损失越多,投行赚的钱就越多。以高盛为例,购买了至少220亿美元CDS,数额之大,连他们自己都担心AIG会因此破产;到2007年,高盛变本加厉,开始出售特别设计的CDO产品,这样他们的客户损失越多,高盛赚的钱就越多。

第三方评级机构的配合。被投资者信任和依赖的三大评级机构穆迪,标准普尔和Fitch通过给高风险产品提高等级,赚了几十亿美元。

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第三方评级机构拿的是卖方给的钱

 

三,危机发生

2008年开始,贷款违约开始增加,因无法再向投资银行出售房贷债务,贷款公司开始倒闭;

房贷市场的崩溃,使手握价值数千亿美元贷款,房贷证券和无法出手的不动产的投资银行陷入危机。3月,贝尔斯登被迫被摩根大通收购以缓解资金短缺;

9月,房利美和房地美被政府收购;

9月14号,雷曼兄弟被迫破产;危机加速演变;整个投资银行业随之倾覆。

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矛头指向时任美国财政部长的亨利·保尔森等权利层处理不当 – 他国政府的不知情;雷曼没有做任何破产准备

 

同一周,AIG陷入兑付危机而被政府接管。(拯救AIG花去了纳税人1500亿美元,而其中610亿被支付给CDS的主要持有人高盛。保尔森,伯南克和蒂姆·盖特纳要求AIG照全价付款,而不是协议的最低价;并且要求AIG放弃起诉高盛和其他银行诈骗的权利)

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评级机构完全失职

 

10月4日,布什总统签署了保尔森和伯南克提出的七千亿美元救市计划。但救市方案没有触及到大规模裁员和资产赎回的问题核心,美国和欧洲的失业率很快上升了10%,不景气蔓延至全球:全世界的股市都在下跌;超过一千万中国制造业打工者失业;新加坡的经济落入谷底………………

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金融危机导致老百姓流离失所,住在帐篷维持生活

 

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新加坡未能幸免

 

四,责任

而那些让世界陷入危机的人, 毫发无伤的全身而退了:没有任何高额奖金被追回,没有一位金融界高管被刑事起诉,也没有一家公司被指控涉嫌证券或账户诈骗。不仅如此,金融业的收入不减反增。以美林和AIG为例:美林证券CEO Stan O’Neal,在公司陷入危机之后,董事会同意他辞职并付给他1.61亿离职金;08年12月,在美林被纳税人的钱解救之后两个月,新CEO – John Thain和美林董事会发放了近10亿美元的红利;2008年3月,AIG的产品部门损失了110亿,部门老大Joseph Gassano不仅没有被炒,反而被留任为顾问,月薪过百万。

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AIG的CEO

 

那些促发危机的隐患,也没有被改变。危机之后,银行变得比以往更庞大(摩根大通吞并了贝尔斯登和华盛顿互助银行,美国银行吞并了全美金融和美林证券等等),更强势,更全力以赴(金融业雇佣了超过3000名议会游说者,几乎每位国会议员对应5个)。从1999年到2008年,金融业在国会游说和政治捐款上耗资50亿;危机之后,花费更多了。

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金融业还将其影响力利用在其他更微妙的场合:他们正在腐坏经济学学术本身。80年代开始,经济学者们成为放宽政策的主要支持者,并在改变美国政策上起到主要推动作用。很多杰出的学者,都在通过”协助金融行业在公开辩论,和政府政策中献声”来不声不响的吸金。比如著名的分析集团Charles River合作社,法律经济咨询集团等,他们掌控了一个价值几十亿的市场,向行业提供可雇佣的专家学者。

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索罗斯

 

五,情况有多糟

金融业的崛起和强势,让曾经的国家经济核心 – 制造业(如通用汽车,美国钢铁等)基础逐渐瓦解。制造业衰落带来大量失业。而新发展起来的信息等产业,需要雇佣者拥有高教育水平;但持续涨价的学费,使美国大众普及高等教育越来越难;同时税收政策逐渐偏向于富人。美国的贫富差距,超过了其他任何发达国家。历史上第一次,普通美国人的教育程度和发展前景不及他们的父辈。

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新的国家领导班子并没有带来任何有成效的金融改革。金融危机恰好在08年大选前发生。奥巴马竞选时期直指华尔街的贪婪和监管缺失,提出了美国变革的观念。但到了2010年中期制定法案时,竞选时提出的”风险监管机制,资本限制条件,消费者金融保护机构”等计划并没有成效。在某些关键领域如评级机构,游说政治和薪酬水平等方面,甚至没有任何提案。

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流水的领导班子,铁打的华尔街政府

 

金融业不合理的高薪在继续。2009年,在失业率位于17年来最高点时,摩根斯坦利却向员工支付了140亿美元薪酬,高盛超过160亿;2010年,薪金更多。2010年7月,欧洲议会通过了”银行薪酬加强监管”的法案,奥巴马政府没有任何回应和动作。

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金融行业不合理的高收入

 

金融危机过去了,但导致灾难的人和机构仍在掌权。奥巴马组建的金融班子,核心人物都是造成危机的各种体制的建立者拥护者(美国财政部长蒂姆·盖特纳 – 金融危机期间的纽约储备银行主席,也是要求AIG支付高盛全额赔偿这一决定的关键人物;领导商品期货交易委员会CFTC的Gary Gensler – 前高盛主管,参与禁止“针对衍生产品的监管”;奥巴马的首席经济顾问,正是拉里·萨默斯- 经济宽松政策及禁止衍生品监管的核心人物之一……)他们声称是人民需要他们,承诺一切不会重演,却还是会投入数十亿去抵抗金融系统改革。

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总结一句话:新团队的核心人物,正是始作俑者

 

获得想要的改变并不容易,但值得我们去争取。

 

这部2010年10月上映,在2011年获得奥斯卡最佳纪录片奖的电影在这里结束。

 

作为纪录片,影片中鲜明的立场和比较强烈的个人色彩,对某些个体反复针对性地抨击,刻意的剪辑,让电影多少失去了中立的立场,也成为被部分观众给电影冠上“左倾”帽子的原因。

但是电影对危机的发展叙述清晰,逻辑严密,浅显易懂。争论美国政府及华尔街的对错对我们老百姓来说没有太大意义,我们能从这部电影中来理解逻辑,扩充视角,产生自己的判断。

何况,金融危机影响恶劣,有这么一部电影发出了普通老百姓的愤怒和指责,岂不快哉。

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原创文章,作者:小饭,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/564.html

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