SEC考虑禁止PFOF

美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler在最近接受Barron’s采访时表示,SEC正在考虑全面禁止PFOF(Payment for Order Flow,订单流付款),原因是这种做法造成了“固有的利益冲突”。

订单流付款PFOF是2021年的热门话题之一,主要与备受关注的线上股票交易平台Robinhood Markets, Inc. (HOOD)相关。Robinhood“不收取交易佣金的做法”为其吸引了越来越多的客户,它主要通过PFOF获得收入。PFOF本质上是来自“为客户执行交易的做市商”的回扣。做市商(PFOF的付款方)获得交易请求数据,从订单流中匹配买家和卖家,从而达成客户买卖交易。

 

Gensler的担忧

Gensler没有说明SEC是否发现了PFOF对投资者造成伤害的例子,但是他过去曾提到英国、加拿大和澳大利亚禁止PFOF。

Gensler评论道:“摆在桌面上的问题还有,我们如何使这个市场的更多部分变得透明”,“透明度有利于竞争和市场效率,透明度使投资者受益。”具体来说,Gensler担心现在大约一半的交易是在交易所之外完成的,甚至交易所内的一些交易也是不透明的,其返利系统看起来类似于PFOF。Gensler认为这种透明度的下降与维持“公平、有序和有效市场”的目标背道而驰

 

Robinhood和PFOF的国会审查

美国众议院金融服务委员会于2021年2月18日举行了听证会,其中Robinhood实践的PFOF是主要讨论的话题。

委员会的民主党成员质疑这种做法是否会导致个人经纪客户的执行价格较差,同时也表示担心Robinhood的免佣金模式鼓励过度交易,从长远来看可能会对客户有害

Robinhood首席执行官Vlad Tenev和Citadel LLC的Kenneth Griffin在他们的证词中驳斥了这些指控。Citadel是Robinhood主要使用的做市商,Griffin声称他的公司为客户提供了比交易所更好的执行价格,Tenev表示“Citadel提供卓越的执行质量”,如果其他做市商提供更好的执行,Robinhood会自动将交易从 Citadel转移出去。此外他还提供了统计数据,表明大多数Robinhood客户是长期投资者,而不是活跃的交易者。

 

美国证券交易委员会SEC曾在2020年就PFOF与Robinhood达成了和解。SEC指控Robinhood对客户的披露不足,并且在2015年至2018年的PFOF交易中,从其做市商的点差中获得了“比别的券商高得多的”的收入份额。

 

沃伦巴菲特和查理芒格加入讨论

在2021年5月1日举行的伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A、BRK.B)年会上,首席执行官沃伦巴菲特和执行副主席查理芒格在回答问题时都对Robinhood等交易APP发表了负面评论。

巴菲特认为,这类公司正在加剧市场上的赌博问题,并对他们的收入模式表示怀疑。芒格谴责这些APP“糟糕透了…严重错误…我们不想出售对人不利的东西… ”

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/11867.html

(2)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2021年9月1日 上午7:29
下一篇 2021年9月2日 下午3:12

相关推荐

  • 美国证券市场上最受欢迎的外国股票

    国际投资者在世界各地拥有几乎无限的投资机会,通过交易所交易基金(ETF)和美国存托凭证(ADR),可以轻松地买卖外国证券。 美国存托凭证ADR实质上是外国股票的美国版本,是美国投资…

    2021年1月13日
    02.3K0
  • 10位顶级女性CEO

    公司会议室的”无形顶障”(妇女等在职务升迁上遇到的无形障碍)仍然存在,但确实出现了一些裂缝。在大公司中,女性CEO的人数仍比男性少(数量差距非常大),但她们…

    2021年3月15日
    09.0K1
  • 世界前20大经济体

    经济周期的各个阶段晃动着世界各地的经济。 但有趣的是,这些顶级经济体并不容易脱离其所在位置。 与1980年排名前20位的经济体相比,新的榜单上仍然有其中的17个经济体,只有3个新的…

    2020年10月7日
    04.0K0
  • 新冠疫情下各国的经济刺激与救济方案 – 中国

    为应对新冠疫情带来的危机,世界各国政府(通过“财政政策”)和中央银行(通过“货币政策”)采取了广泛而规模庞大的刺激措施,以减少疫情造成的破坏,并为遭受疫情的人们提供救济。 本文是中…

    2021年3月31日
    04.3K0
  • 华尔街的“返回办公室”

    具有高度传染性的Delta变种可能正在引发新一波的新冠病例浪潮,但到目前为止,这并没有阻止华尔街公司稳步将员工带回办公室。 自春季以来,摩根大通和高盛等顶级公司的高管一直在敦促员工…

    2021年9月3日
    01.9K0
  • 欧盟(EU)

    欧盟(EU)是由27个国家组成的凝聚经济和政治共同体,其中19个国家使用欧元作为官方货币。   欧盟是基于“建立一个单一的欧洲政治实体以结束欧洲国家之间百年战争(欧洲国家…

    2020年10月5日
    03.2K0
  • 为什么金融素养如此重要?

    许多消费者对财务,信用如何运作,以及不良的财务决策可能会对财务状况造成持续许多年的潜在打击几乎一无所知。事实已经表明缺乏金融了解是许多人在储蓄和投资方面苦苦挣扎的主要原因之一。 财…

    2021年4月13日
    04.9K0
  • 十大亚裔美国企业家(按净资产排列)

    从高级时装到高科技,亚裔美国人创建了一些世界上最赚钱的企业,其中有7位企业家在《福布斯》美国400强富豪榜上名列前100位。本文按净资产排名(截至发文时)列出十大亚洲裔美国企业家。…

    2021年5月25日
    07.5K0
  • 上市公司做假账的8种方法

    每家公司都会在一定程度上操纵其数据,以确保预算平衡,高管人员获得奖金,以及投资者继续提供资金。这种会计方法并不是什么新鲜事。但是,诸如贪婪,不道德和错误判断等因素可能会导致一些高管…

    2021年4月6日
    03.3K0
  • 前三名最令人震惊的股票涨跌幅

    黑天鹅事件是企业遇到不可预测的状况,比如公司因伪造收入报告而破产,或天灾破坏了公司的竞争力等。当发生黑天鹅事件时,通常会发生大规模的市场调整,企业可能受益或受损。 本文将列举前三名…

    2021年1月5日
    02.4K0

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注