投资的价值不再仅仅是回报。越来越多的投资者也呼吁他们的钱对社会和整个世界产生积极影响。
根据美国可持续与责任投资论坛(U.S. Forum for Sustainable and Responsible Investment)2018年的一项调查,在美国专业管理(每年管理的资产超过12万亿美元)下的每4美元中,对社会负责的投资及其子集之一即影响力投资就占了1美元以上。
将“道德因素”纳入投资的资金和策略伴随着“总投资需求的上涨”而激增。环境,社会和治理ESG(Environmental, social, and governance),社会责任投资SRI(socially responsible investing)和影响力投资是行业术语,客户和专业人员经常互换使用。但是这三者之间存在明显的差异,这些差异将影响客户投资组合的结构,以及哪些投资适合实现社会影响目标。
ESG(环境,社会和治理)投资
ESG指的是一项投资的(可能对该项投资的业绩产生重大影响的)环境,社会和治理实践。ESG因素的整合可用于“通过识别技术估值之外的潜在风险和机会”来增强传统的财务分析。尽管存在社会意识,但ESG评估的主要目标仍然是财务表现。
下表列出了常见的ESG因素:
环境 | 社会 | 治理 |
能源消耗 | 人权 | 管理质量 |
污染 | 童工和强迫劳动 | 董事会独立性 |
气候变化 | 社区参与 | 利益冲突 |
废物产生 | 健康和安全 | 高管薪酬 |
自然资源保护 | 利益相关者关系 | 透明度与披露 |
动物福利 | 员工关系 | 股东权益 |
SRI
社会责任投资SRI要比ESG更进一步,它会根据特定的道德准则(可能是宗教,个人价值观或政治信仰)积极地“去除”或“选择”投资。
与影响估值的ESG分析不同,SRI使用ESG因素在投资领域进行肯定或否定的筛选。例如,投资者可能希望避开“投资于从事枪支生产公司的“任何共同基金或ETF基金,或者投资者可以选择将其投资组合的一部分分配给对慈善事业有贡献的公司。
其他否定的SRI筛选包括:酒,烟草和其他成瘾性物质;赌博;武器和防御工具的生产;恐怖主义隶属关系;侵犯人权和劳工;环境破坏等。
对于具有社会责任感的投资客户而言,获利仍然很重要,但必须与其自身原则相平衡。他们希望在不违背自己社会良知的前提下获得回报。
影响力投资
在影响力投资中,积极成果至关重要,也就是“投资需要以某种方式产生积极影响”。因此影响力投资的目的是帮助企业或组织实现对社会或环境有利的特定目标。例如,无论是否保证成功,投资于致力于清洁能源研究和开发的非营利组织就是一个例子。
TIAA最近进行的一项调查显示,目前约有一半的投资者拥有负责任的投资,并且约有相同数量的投资者愿意将其全部投资组合转换为负责任的投资。研究表明,在千禧一代中,进行“道德投资”的愿望尤为明显。
然而,鉴于适应该领域的投资概念和产品日益复杂,实现这一愿望可能并非易事,可能需要专业的顾问来介入和提供帮助。
内容来源于:Investopedia
翻译:投知邦
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