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上市公司做假账的8种方法

每家公司都会在一定程度上操纵其数据,以确保预算平衡,高管人员获得奖金,以及投资者继续提供资金。这种会计方法并不是什么新鲜事。但是,诸如贪婪,不道德和错误判断等因素可能会导致一些高管跨越界限,进行彻底的欺诈。安然(Enron),阿德菲(Adelphia)和世通公司(WorldCom)就是极端的例子,这些公司伪造账本声称拥有数十亿美元不存在的资产。

2002年的《萨班斯—奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act,一项对商业财务惯例进行全面改革的联邦法律。法案的另一个名称是”上市公司会计改革与投资者保护法案”)之类的法规对在美国上市的公司提出了合规性要求,很大程度上限制了上市公司做假账。但是投资者仍然应该知道如何识别虚假陈述的基本警告信号。尽管细节通常是隐藏的,但是财务报表中还是有一些危险信号,可能表明企业使用了某种做假账的方法。

 

加速收入

加速收入的一种方法是在实际提供服务数年后将一次性付款记为当前销售额。例如,软件服务提供商可能会收到一份为期四年的服务合同“预付款”,但却将“全额付款”记录为该期间(收到预付款期间)的销售额。正确的方法是在服务合同的有效期内摊销收入。

第二种加速收入的策略称为“渠道填塞”。比如,制造商在一个季度末将大量货物发给分销商,并将该货物记录为销售额。但其实分销商有权退还任何未售出的商品。由于可以退货并且不能保证销售,因此在分销商出售产品之前,制造商应将这些产品归类为“库存”。

 

延迟支出

在1990年代初,美国在线AOL在首次分发安装CD时就犯有“延迟支出”罪。AOL将此营销活动视为一项长期投资并将其资本化,即将其从损益表转移到资产负债表,该营销活动变成分几年记录支出。比较适当的处理方法是在CD寄送期间记录为支出。

 

加速合并前支出

这看起来好像违反直觉,但是在合并完成之前,被收购的公司将支付出(可能是预付款)尽可能多的费用,合并后,合并实体的每股收益(EPS)增长率将比过去几个季度更高。此外,该公司在前一时期已经登记了支出。

 

非经常性支出

通过考虑特殊事件,非经常性支出是一次性支出,旨在帮助投资者更好地分析当下的经营结果。但是有些公司每年都利用这些优势,然后在几个季度之后,他们“发现”了太多的预留金,并将一部分转回为“收入”。

 

其他收入或支出

通过“其他收入或支出”可以隐藏多种罪恶。在这里,企业从先前的支出(非经常性支出或其他支出)中记录任何“超额”准备金。“其他收入或支出”也是企业可以通过将“其他支出”与“其他新发现的收入”相抵销来隐藏“其他支出”的地方。其他收入来源包括出售设备或投资。

 

退休金计划

如果公司有明确的福利计划,则可以充分利用该计划。企业可以通过减少该福利计划的支出来提高利润。如果计划中的投资增长速度超过了公司的假设,公司可以将这些收益记录为收入。在1990年代后期,许多大型公司(其中一些是蓝筹股)采用了这种方法。

 

资产负债表外项目

公司可以创建单独的子公司,这些子公司可以承担母公司不想披露的负债或支出。如果将这些子公司设置为不由母公司全资拥有的单独的法人实体,则不必将其记录在母公司的财务报表中,并且公司可以将其对投资者隐瞒。

 

合成租赁

比如,可用“合成租赁”来防止新建筑物的支出出现在公司的资产负债表上。实际上合成租赁允许公司将资产出租给自己。它的运营方式是:由母公司建立的特殊目的实体购买资产,然后将其租回给母公司。结果是,特殊目的实体的资产显示在资产负债表上,资产负债表将该租赁视为资本租赁,并从其收益中扣除折旧费用。但是该资产未出现在母公司的资产负债表上。相反,母公司将租赁视为经营租赁,并从损益表中的付款中扣除税款。也没有透露在租赁期末,母公司有义务购买该建筑物,这是一笔巨大的负债,在资产负债表上没有显示。

 

尽管有一系列的改革立法,上市企业的不法行为仍在发生。在公司的财务报表中发现隐藏的项目是其操纵收益的警告信号。这并不意味着该企业一定在做假账,但是在进行投资之前,更深入地挖掘可能是值得的。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

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