新冠疫情下各国的经济刺激与救济方案 – 美国

为了应对新冠疫情带来的危机,美国联邦政府制定了一系列财政政策,以刺激经济,减轻灾难的影响。美国中央银行美联储也采取了一系列实质性的货币刺激措施,以补充财政刺激措施。

 

美国的货币刺激政策

美联储的刺激措施分为三个基本类别:降息,贷款和资产购买(作为定量宽松和回购操作一部分进行的一般性购买)监管变化

 

利率(降息)

美联储在2020年3月两次降低基准利率,第一次降低0.50%,第二次降低1.00%,使利率范围从1.50%~1.75%降至0.00%~0.25%。这很值得注意,因为自大萧条时期降息以来,美联储并未以超过0.25%的幅度增降利率。

3月15日美联储还将其另一项主要利率“折扣率”降低了1.5%至0.25%。

 

量化宽松和回购操作

最简单的资产购买计划之一是量化宽松QE计划,其中美联储直接购买美国国债和抵押支持证券MBS等资产。最初在大衰退期间创建该计划的美联储于2020年3月15日重新启动了该计划,其规模是无限制的,美联储表示将购买“以支持市场平稳运行所需的金额”。3月12日美联储大幅扩大了其回购操作,增加了1.5万亿美元,3月16日又增加了5000亿美元,以确保货币市场有足够的流动性

除了直接购买资产外,美联储还制定了一些计划,为金融机构提供新的和特定的信贷额度。2020年3月20日重新启动了大萧条时代的计划 – “一级交易商信贷便利”(PDCF),一种针对投资银行等市场交易商的隔夜融资机制,旨在紧急状况下为市场交易商提供援助来拯救濒临倒闭的公司。发行的信贷额没有设定限制,但仅会持续到2021年3月31日。

为了增加货币市场的流动性,美联储于2020年3月18日启动了“货币市场共同基金流动性工具”(MMLF)将钱借给金融机构,使他们可以购买货币市场共同基金。MMLF与2008年金融危机中大型货币市场基金倒闭后启动的AMLF计划相似。该计划没有具体的贷款限额,但目前计划于2021年3月31日结束。财政部为此计划提供了100亿美元的MMLF债务信贷保护。美联储在2020年6月5日表示,参与MMLF不会影响参与银行的流动性覆盖率。

为了帮助小型企业,美联储于2020年4月9日启动了“薪资保护计划贷款机制”(PPPLF)将钱借给银行,以便银行可以依次通过“薪资保护计划”将钱借给小企业。2020年4月30日该计划扩大了可以参与其中的贷方类型。目前可以通过该计划扩展的信用额度没有限制,但是将于2021年6月30日停止扩展信用额度。美联储在2020年6月5日表示,参与PPPLF不会影响参与银行的流动性覆盖率。

2020年3月17日美联储建立了“商业票据融资机制”(CPFF)购买被称为商业票据的短期债务,确保这些市场保持流动。2020年3月23日美联储扩大了商业票据的种类,降低了所购买债券的定价。实际上这是对大萧条时期计划的重新启动,当时商业票据市场的流动性枯竭使许多企业受到伤害。尽管没有购买上限,但CPFF将于2021年3月31日停止购买债务,SPV将继续获得资金直到其资产到期为止。财政部通过其外汇稳定基金对CPFF进行了100亿美元的股权投资。

 

法规变更和政策更新

美联储对法规进行了修改,以进一步增加市场的流动性。例如美联储进行了许多技术更改以保留较少的资本,以便可以借出更多资金。在假账户丑闻发生后,暂时取消了对富国银行的资产限制,这样富国银行可以提供更多贷款。

2020年12月16日,美联储宣布将继续其量化宽松政策,“直到通胀和就业目标取得实质性进一步进展”。根据他们当天发布的预测,美联储预计这一进展将持续数年。

美联储于2021年3月19日宣布,其放宽银行准备金要求的政策将如期于2021年3月31日到期。该政策暂时允许银行从资产负债表中排除美国国债和美联储银行的存款,以计算准备金要求,从而允许他们提供更多放贷。

 

美国的财政刺激政策

2020年3月~4月,美国政府通过了三项主要救济计划和一项补充计划(被称为“救济计划3.5”),总额近2.8万亿美元。11月大选之后,拜登于2020年12月通过了9000亿美元的刺激法案,并称之为“2021年新增刺激和救济措施的头期款”。在此期间,特朗普,拜登和各种行政分支机构发布了许多行政行动,试图在疫情期间提供援助。2021年3月11日拜登签署了第五项重大刺激计划 – 1.9万亿美元的美国救援计划。

 

刺激和救济套餐1

第一个救济方案 – 《冠状病毒准备和响应补充拨款法》于2020年3月6日签署,它分配了83亿美元用于:资助疫苗研究;向州和地方政府捐款,以抗击病毒的传播;拨出资金来帮助阻止该病毒在海外的传播。

 

刺激和救济套餐2

2020年3月18日,第二个救济计划 – 《新冠状病毒对策法案》(FFCRA)被签署,它分配了34亿美元的救济,其中包括:(鉴于学校普遍停课)为依靠免费学校午餐的家庭提供补贴。强制(少于500名员工的)公司为患有新冠的员工提供带薪病假,并提供税收抵免以帮助公司支付这些费用。向各州提供将近10亿美元的额外失业保险金,并向各州提供贷款以资助失业保险。资金和费用减免,使所有人都可以免费进行新冠测试。

2020年3月18日,联邦住房管理局FHA和联邦住房金融局FHFA分别宣布对由房利美/房地美提供抵押的住宅暂停实施止赎和驱逐。FHFA的暂停期已延长至2021年3月31日,FHA和其他政府支持贷款的暂停期已延长至2021年6月30日。

 

刺激和救济计划3:维生法案The CARES Act

2020年3月27日,第三个也是迄今为止最大的救济计划签署。按名义金额算,这是美国历史上最大的单一救济方案。

该法案拨出2.3万亿美元用于许多不同的工作,包含:一次性直接现金补助,每人1200美元另外每个孩子500美元。扩大失业救济金至2020年12月31日,包括休假者,零工和自由职业者。每周额外失业补贴600美元,截至2020年7月31日。豁免401K不超过10万美元的提早撤回罚款,截至2020年12月31日。抵押宽限并暂停抵押房屋的止赎,持续180天。向受疫情影响的企业提供5000亿美元的政府贷款。通过薪资保护计划(PPP)和”经济伤害灾难贷款“(EIDL)计划,为小企业提供3670亿美元的贷款和赠款。超过1300亿美元用于医院和医疗保健提供者。向州和地方政府拨款1500亿美元。用于学校和大学的资金将近600亿美元。

 

刺激和救济计划3.5

2020年4月24日签署了一项名为3.5阶段的补充刺激计划,计划拨款4840亿美元,主要用于“薪资保护计划“(PPP)和”经济伤害灾难贷款“(EIDL),并包含用于医院和新冠检测的额外资金。

另一项补充措施是2020年6月5日签署的《薪资保护计划灵活性法案》,该法案对“薪资保护计划“(PPP)进行了更改:降低对贷款宽限的要求,付款延期期限延长,允许获得PPP贷款的企业延迟支付工资税等等。

2020年7月4日通过了第三项补充立法,将小企业申请PPP的截止日期从2020年6月30日延长至2020年8月8日。

 

特朗普行政命令

特朗普政府还颁布了一些其他的措施以提供财政刺激。

2020年3月13日,特朗普宣布进入紧急状态,为各州/城市和地区释放了500亿美元的紧急援助。

2020年3月17日,美国财政部长Mnuchin将缴纳个人和商业税的最后期限延长至7月15日,声称这项努力将释放3000亿美元的流动性。

2020年3月20日教育部长Betsy DeVos暂停了学生贷款偿还以及联邦政府持有的学生债务的应计利息,期限至2020年9月30日。2021年1月20日教育部将该期限再次延长至2021年9月30日。

特朗普政府于2020年4月19日表示,如果企业在3月和4月期间中止运营,并且“表现出巨大的财务困难”,可以将关税的支付时间延迟90天。

2020年8月10日特朗普签署了四项行政措施,以提供额外的疫情救济。第一项是创建了“工资损失补助计划”(LWA),计划将向目前每周获得100美元失业救济金的人发放每周400美元救助。第二项将暂停政府所持学生贷款的还款和应计利息的期限延长至2020年底。第三项指示财政部和住房及城市发展部帮助向房主和房客提供临时协助。第四项是将2020年9月1日~12月31日期间年收入低于10万美元的美国人的工资税递延,税收仍需要在2021年偿还。

 

刺激和救济套餐4

2020年12月21日,美国国会通过了总预算近9000亿美元的刺激和救济法案。

其内容包括:为年收入不超过7.5万美金的个人直接补贴600美元,包括儿童。从2020年12月27日开始,扩大失业救济金十一周,每周将增加300美元的福利。扩大了针对个体户和合同工的”疫情失业援助”(PUA)以及针对已经失业人群的“疫情紧急失业补助”(PEUC)。3250亿美元用于小企业贷款。450亿美元用于交通运输(包括150亿美元的航空公司工资支持,140亿美元用于过境以及100亿美元用于国道)。690亿美元用于公共卫生措施(包括220亿美元用于各州的测试和追踪援助,200亿美元用于生物医学高级研究与发展局BARDA,90亿美元用于CDC和各州政府的疫苗分发,以及90亿美元用于支持医疗保健提供者)。820亿美元的教育资金。250亿美元的紧急租金援助。260亿美元用于营养和农业。

 

拜登行政命令

2021年1月20日拜登签署了一系列刺激和救济行政命令,包括:全国范围内的驱逐和止赎的暂停期延长至2021年3月31日。联邦学生贷款还款和利息的递延延期至2021年9月30日。2021年2月16日延长了政府抵押贷款对房主的止赎和驱逐的禁令。将政府支持的抵押贷款偿还期限延长到2021年6月30日。将在2021年6月30日之前进入宽限期的借款人的抵押付款宽限期延长六个月。

 

刺激和救济计划5:《美国救援计划法案》

2021年3月11日,拜登签署了《2021年美国救援计划法案》,一项价值1.9万亿美元的一揽子刺激和救济计划。

该计划主要包含:年收入低于7.5万美元的个人最多可直接现金补贴1400美元(收入超过7.5万美元的人的补贴金额减少,年收入为$ 10万或以上的不发放补贴),外加每名受抚养人1400美元。

将最高年度儿童税收抵免额从(每名儿童)2000美元增加到6至17岁之间每个孩子3000美元,6岁以下每个孩子3600美元,持续到明年。年收入超过15万美元的夫妇和年收入超过11.25万美元的个人户主将逐步取消补贴。每周增加300美元的失业保险直至9月6日。1300亿美元用于K-12学校。390亿美元用于高等教育。555亿美元用于疾病控制与预防中心(以管理和分发疫苗,诊断和跟踪新冠感染以及购买测试和PPE用品)。300亿美元用于公共交通。250亿美元用于紧急租金援助。给小型企业管理局拨款250亿美元,用于“餐馆以及其他食品和饮料场所”的救助。400亿美元作为儿童保育资金(包括150亿美元的儿童保育援助和250亿美元帮助儿童保育提供者继续经营并支付工资)。150亿美元用于支持航空业工人。72.5亿美元的额外PPP资金等。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

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