决定比特币价格的因素是什么?

比特币是化名“中本聪(Satoshi Nakamoto)“的创建者在2009年开发的一种加密货币。因为比特币不是企业,购买比特币与购买股票或债券不同,没有要审查的企业财务报表。与投资传统货币不同,比特币不是由中央银行发行或由政府支持,所以通常会影响货币价值的货币政策,通货膨胀率和经济增长指标不适用于比特币。

相反,比特币价格受以下因素影响:

 

供需

比特币的供应受到两种不同的影响。

 

一,比特币协议允许以固定的速率创建新的比特币。当矿工处理交易块时,新的比特币将被引入市场,而新硬币的引入速度将随着时间的流逝而放慢,比如:增长从2016年的6.9%,放缓到2017年的4.4%,到2018年的4.0%。

比特币流通增长的放缓是由于提供给比特币矿工的区块奖励减半。

这可能会产生这种情况:“对比特币的需求”以比“供应增加”更快的速度增长,从而可能抬高价格。

 

二,比特币供应还可能受到系统允许存在的比特币数量的影响。一旦达到上限2100万,采矿活动将不再产生新的比特币。

比如,到2019年12月,比特币的供应量达到1810万,占最终可用比特币供应量的86.2%。一旦2100万比特币流通,价格取决于它是否被认为是实用的(在交易中易于使用),合法的和需求的(这取决于其他加密货币的普及程度)

将区块奖励减半的机制将不再对加密货币的价格产生影响。但是按照当前区块奖励的调整率,直到2140年左右才开采最后一个比特币。

 

竞争

尽管比特币可能是最知名的加密货币,但还有数百种其他产品在争夺用户的注意。截至2020年1月,包括以太坊(ETH),XRP,比特币现金(BCH),莱特币(LTC)和EOS在内的山寨币是其最热门的竞争对手。

此外由于相对较少的进入壁垒,新的初始代币发行(ICO)不断出现。竞争激烈的领域对投资者来说是个好消息,因为广泛的竞争使价格下跌。

幸运的是,比特币的高知名度使其在竞争者中脱颖而出。

 

生产成本

尽管比特币是虚拟的,但它们仍然是生产出来的产品,并产生了实际的生产成本 – 到目前为止,电力消耗是最重要的因素。

所谓的比特币“挖矿”依赖于所有矿工都竞争解决的复杂的密码数学问题。比特币生产的独特之处在于,与其他生产的商品不同,比特币的算法平均每十分钟只能发现一个区块的比特币。这意味着,为保留十分钟的时间间隔,竞争以解决数学问题的更多矿工只会使解决问题变得更加困难,因此成本更高。

研究表明,比特币的市场价格确实与它的边际生产成本密切相关

 

货币兑换的可操作性

正如股票投资者通过纽约证券交易所,纳斯达克等股票交易所买卖股票一样,加密货币投资者也通过Coinbase,GDAX等交易所交易加密货币。与传统货币交易所类似,这些平台允许投资者交易加密货币对,比如BTC / USD。

兑换越受欢迎,就越容易吸引其他参与者,从而产生网络效应。利用其市场影响力,该加密货币可以制定规则来控制其他货币的添加方式。例如发布“未来代币简单协议”(SAFT)框架旨在定义ICO如何符合证券法规。

 

法规和法律

比特币和其他加密货币的迅速普及使监管机构开始讨论如何对此类数字资产进行分类。美国证券交易委员会SEC将加密货币归类为证券,但美国商品期货交易委员会CFTC认为比特币是一种商品。关于哪个监管机构将为加密货币设定规则的这个困惑造成了不确定性。

 

此外,市场见证了许多使用比特币作为基础资产的金融产品(包含ETF基金,期货和其他衍生工具)的推出,这可能以两种方式影响价格:

一,它为无力购买实际比特币的投资者提供了进入比特币市场的渠道,从而增加了需求

二,它可以通过“允许(相信比特币期货被高估或低估的)机构投资者使用大量资源押注比特币价格朝相反方向发展”来降低价格波动

 

分叉和治理稳定性

比特币不受中央机构的监管,它依赖开发商和矿工来处理交易并保持区块链的安全。软件变更是由共识驱动的,这往往使比特币社区感到沮丧,因为基本问题通常需要很长时间才能解决。

可扩展性问题一直是一个痛点。可以处理的交易数量取决于区块的大小,目前比特币软件每秒只能处理大约三笔交易。当对加密货币的需求很少时这并不是问题,但许多人担心,缓慢的交易速度将促使投资者转向具有竞争力的加密货币。

社区在增加交易数量的最佳方法上存在分歧。管理底层软件使用规则的更改称为“分叉”(forks)。“软分叉”与规则更改有关,不会导致创建新的加密货币,而“硬分叉”更改会导致新的加密货币。过去的比特币硬分叉包括比特币现金(bitcoin cash)和比特币黄金(bitcoin gold)

 

许多人将比特币和其他加密货币的快速升值与17世纪荷兰郁金香狂热造成的投机泡沫相提并论,对于监管机构来说保护投资者至关重要,要真正感受到加密货币的全球影响可能还需要花费数年的时间。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

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