1987年10月，起源于美国，波及到全球主要股票交易市场的一场股市大崩盘，是迄今为止影响最大的一次全球性股灾。世界主要股市合计损失达17920亿美元，相当于第一次世界大战直接和间接经济损失的5.3倍。
这次股灾来源于过度的股市投机。
有经济学家将这次股灾的原因分为宏观经济和内部原因：宏观经济原因包括有关利率的国际争端以及对通货膨胀的担忧等；内部原因包括自动交易系统和投资组合保险计划。
自动交易系统，是指由计算机实时计算股价变动和执行买卖策略的程序化交易系统，于1970年代末开始在华尔街盛行。股灾发生时，计算机程序看到股价下挫，自动开始清算股票，推动价格走低，市场下跌触发更多止损订单被执行，拖累市场陷入螺旋式下跌。
投资组合保险是一种对冲策略，它使用”股指期货”来缓冲”股票投资组合”以应对股市下跌风险。在美联储为缓和通胀提高利率时，许多交易机构利用投资组合保险来对冲风险。 1987年10月19日，股指期货市场在几分钟内就被数十亿美元的卖单淹没，导致期货和股市崩盘。
比1929年幸运的是，这次的股灾爆发并没有发展成整体的经济危机，一方面是因为政府救市相对及时，最重要的美国经济仍然保持着较高速的增长。
转载请注明：投知邦
原创文章，作者：投知邦，如若转载，请注明出处：https://www.touzhibang.com/1091.html
微信扫一扫 