分析制药公司的主要财务比率

在人口老龄化,医疗保健成本上升以及不断开发新的,利润丰厚的药物的时代,制药公司一直是医疗保健领域的佼佼者。寻求投资优秀制药公司的投资者面临着众多可供选择的上市公司。为了做出明智的选择,需要考虑对分析和评估制药公司最有帮助的关键财务比率。

制药公司的特点是研发费用高昂,并且从最初的研究到最终将产品推向市场之间的时间很长。药品进入市场后,企业必须确定可以收取多高的价格以在最短的时间内赚取可观的投资回报。

制药公司的关键财务比率是与研发成本以及公司管理高额债务和获利能力有关的比率。

 

研发资本回报率

研发资本回报率RORC = 当年的毛利润 / 上一年的研发总支出

研发资本回报率(RORC)可以揭示企业从每美元的研发支出中实现的毛利润。

由于研发费用是制药公司的主要成本,因此分析制药公司的关键财务指标之一是“表明公司从研发支出中实现的财务回报”的比率。

 

利润率

制药公司一旦将产品推向市场,一个关键要素就是公司如何制造和销售产品。因此查看基本利润率(如:营业利润率,净利润率)也很有帮助。

营业利润率是收入减去生产成本的基本度量,表示公司对成本的管理水平净利润率是扣除公司所有费用(包括税金和利息)后实现利润的百分比,是最重要的盈利能力指标。

 

速冻比率,资产负债率

速动比率 = (流动资产 – 库存) /  流动负债

速冻比率反映公司“现金或可立刻变现资产”对“流动负债”的偿还能力,是衡量企业资产流动性的指标之一,被认为是企业基本财务状况或稳健性的有力基础指标。

制药公司必须在研发方面投入大量资本,因此它们必须保持足够的流动性并有效管理其高负债水平。速动比率很好地表明了公司有效支付其日常运营费用的能力。

 

资产负债率 = 总负债 / 总资产

资产负债率用于衡量公司拥有的杠杆额度,并表示通过债务融资的公司资产比例。成功管理负债是任何制药公司长期生存能力和盈利能力的主要因素。

 

股本回报率

股本回报率 = (税后净收益-优先股股息)/股本

股本回报率(ROE),也叫净资产收益率,衡量企业如何有效利用其股本资本

制药公司必须花费大量资本才能将其产品推向市场,因此如何有效地利用股权投资者提供的资金,是衡量企业管理有效性和最终盈利能力的关键指标。

尽管较高的股本回报率通常较好,但如果由于极高的财务杠杆导致股本回报率很高,投资者应谨慎行事。这就是为什么考虑制药公司的债务和流动性状况也很重要的原因之一。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

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