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分析汽车行业的关键财务比率

汽车行业按营业收入是最大的行业之一,被认为是消费者需求和整体经济健康的领头羊。它包含遍布全球的众多公司,比如福特(F),宝马(BAMXF),本田(HMC)等等。

汽车行业不仅包括主要的汽车制造商,还包括各种与汽车零件或车辆制造(主要的汽车制造商实际上并不生产汽车的大部分零部件),设计或营销有关的公司。该行业最重要的部分是汽车和轻型卡车的制造和销售,商用车辆(例如大型半卡车)第二重要。

 

分析师和投资者依靠许多关键比率来评估汽车公司,包括:债务权益比率(D / E),库存周转率,股本回报率(ROE)等。

 

债务权益比

债务权益比 = 总负债/股东权益

假设企业A有约310万美元的贷款,股东权益为1330万美元,其债务权益比为0.23(310/1330)。

债务权益比表示公司融资来源中“债务”与“股东权益”的比例,反映了企业的资本构成。较低的债务权益比意味着与股东权益相比,公司较少使用债务来融资;较高的债务权益比意味着公司更多的融资来自债务而不是权益。

 

汽车行业是资本密集型行业(每年在研发上的支出超过1000亿美元),所以评估汽车公司的重要指标是债务权益比率(D / E),该比率凸显了公司对借入资金的依赖程度,以及其偿还债务的能力

D / E比率的增加表明公司越来越多地通过债权人而不是股权来融资。因此投资者和潜在贷方都希望看到较低的D / E比率(D / E比率为1表示资产和负债相等的公司)

此外,将D / E比率与同一行业的公司进行比较很重要。大型公司,尤其是资本密集型行业(例如汽车行业)的平均D / E比通常更高。

 

用于评估汽车行业公司,可替代债务权益比率的包括:资本负债率(总负债/总资本),流动比率(流动资产/流动负债)

 

库存周转率

一般有两种计算库存周转率的方法:

库存周转率=营业额/库存

库存周转率=销货成本/平均库存值 「其中:平均库存值=(年初存货+年末存货)/2」

第一种方法:如果一家公司的年度库存量为价值10万美元的商品且年销售额为100万美元,则其年度库存周转率为10 (100万/10万)。这意味着在一年中,该公司有效地补充了10次库存。大多数公司认为6到12之间的周转率是可取的。

第二种方法:如果公司的年平均库存值为10万美元,公司出售的商品成本为85万美元,其年库存周转率为8.5(85万/10万)。许多分析者认为,商品成本方法更为准确,因为它反映了库存中的哪些物品实际使公司付出了成本。

 

库存周转率是适用于汽车经销商的重要评估指标。如果汽车经销店开始大量存放大约60天以上的库存,通常被认为是汽车销售的警告信号。

库存周转率是衡量公司管理订购和库存效率的有效方法,更重要的是,对于汽车经销商而言,这表明他们以多快的速度出售其现有的汽车库存。

 

库存周转率的可替代方法包括:存货周转天数(DSI),或季节性调整后年率(SAAR)。

 

股本回报率(净资产收益率)

股本回报率 = (税后净收益-优先股股息)/股本

假设企业A净利润为130万美元,优先股股息为30万美元,将其除以800万美元的普通股,得出净资产收益率为12.5% [(130-30)/800]。

 

股本回报率(净资产收益率),是评估几乎所有公司的关键财务比率,也是分析汽车行业公司的重要指标。它衡量的是公司回报的净利润与股东权益的关系。

理想情况下,投资者和分析师希望看到更高的股本回报率,并且股本回报率为15%~20%被认为是有利的。

 

除了股本回报率,还可以查看:已用资本回报率(ROCE),或资产回报率(ROA)

 

以上三个比率在汽车行业中很重要,可以很好地指示公司的运营方式。但为了更完整地了解一家公司,需要考虑其具体动态以及其他比率来确定其真实的财务状况。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

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