分析汽车行业的关键财务比率

投知邦 • 2020年12月18日下午4:04 • 行业 • 阅读 4328

汽车行业按营业收入是最大的行业之一，被认为是消费者需求和整体经济健康的领头羊。它包含遍布全球的众多公司，比如福特(F)，宝马(BAMXF)，本田(HMC)等等。

汽车行业不仅包括主要的汽车制造商，还包括各种与汽车零件或车辆制造(主要的汽车制造商实际上并不生产汽车的大部分零部件)，设计或营销有关的公司。该行业最重要的部分是汽车和轻型卡车的制造和销售，商用车辆(例如大型半卡车)第二重要。

分析师和投资者依靠许多关键比率来评估汽车公司，包括：债务权益比率(D / E)，库存周转率，股本回报率(ROE)等。

债务权益比 = 总负债／股东权益

假设企业A有约310万美元的贷款，股东权益为1330万美元，其债务权益比为0.23（310／1330）。

债务权益比表示公司融资来源中“债务”与“股东权益”的比例，反映了企业的资本构成。较低的债务权益比意味着与股东权益相比，公司较少使用债务来融资；较高的债务权益比意味着公司更多的融资来自债务而不是权益。

汽车行业是资本密集型行业(每年在研发上的支出超过1000亿美元)，所以评估汽车公司的重要指标是债务权益比率(D / E)，该比率凸显了公司对借入资金的依赖程度，以及其偿还债务的能力。

D / E比率的增加表明公司越来越多地通过债权人而不是股权来融资。因此投资者和潜在贷方都希望看到较低的D / E比率(D / E比率为1表示资产和负债相等的公司)。

此外，将D / E比率与同一行业的公司进行比较很重要。大型公司，尤其是资本密集型行业(例如汽车行业)的平均D / E比通常更高。

用于评估汽车行业公司，可替代债务权益比率的包括：资本负债率(总负债／总资本)，流动比率(流动资产／流动负债)。

一般有两种计算库存周转率的方法：

库存周转率=营业额／库存

库存周转率=销货成本／平均库存值 「其中：平均库存值=(年初存货+年末存货)／2」

第一种方法：如果一家公司的年度库存量为价值10万美元的商品且年销售额为100万美元，则其年度库存周转率为10 (100万／10万)。这意味着在一年中，该公司有效地补充了10次库存。大多数公司认为6到12之间的周转率是可取的。

第二种方法：如果公司的年平均库存值为10万美元，公司出售的商品成本为85万美元，其年库存周转率为8.5(85万／10万)。许多分析者认为，商品成本方法更为准确，因为它反映了库存中的哪些物品实际使公司付出了成本。

库存周转率是适用于汽车经销商的重要评估指标。如果汽车经销店开始大量存放大约60天以上的库存，通常被认为是汽车销售的警告信号。

库存周转率是衡量公司管理订购和库存效率的有效方法，更重要的是，对于汽车经销商而言，这表明他们以多快的速度出售其现有的汽车库存。

库存周转率的可替代方法包括：存货周转天数(DSI)，或季节性调整后年率(SAAR)。

股本回报率 = (税后净收益-优先股股息)／股本

假设企业A净利润为130万美元，优先股股息为30万美元，将其除以800万美元的普通股，得出净资产收益率为12.5％ [（130-30）／800]。

股本回报率(净资产收益率)，是评估几乎所有公司的关键财务比率，也是分析汽车行业公司的重要指标。它衡量的是公司回报的净利润与股东权益的关系。

理想情况下，投资者和分析师希望看到更高的股本回报率，并且股本回报率为15％～20％被认为是有利的。

除了股本回报率，还可以查看：已用资本回报率(ROCE)，或资产回报率(ROA)。

以上三个比率在汽车行业中很重要，可以很好地指示公司的运营方式。但为了更完整地了解一家公司，需要考虑其具体动态以及其他比率来确定其真实的财务状况。

内容来源于：Investopedia

翻译：投知邦