行业生命周期分析

行业生命周期分析是公司基本面分析的一部分,涉及检查行业在给定时间点所处的阶段。

一个行业的生命周期有四个阶段:扩张,高峰,收缩,低谷。分析师会确定公司在周期中所处的位置,并使用此信息来预测未来的财务表现并估算远期估值(例如远期市盈率)

 

行业生命周期

一般来说,行业的生命周期遵循总体经济周期。此外,行业生命周期可能领先或滞后于经济周期,并且在扩张或收缩百分比或高峰和低谷阶段的持续时间方面,可能与经济周期的各个阶段有所不同。

 

在开放和竞争性市场的扩张阶段,一个行业将经历收入和利润增长,吸引更多竞争者来满足对该行业商品或服务不断增长的需求。

当增长下降到零时,出现峰值。周期中的需求已得到满足,并且当前的经济状况不鼓励进行额外购买,行业利润趋于平缓。

高峰到达后开始收缩阶段,特征是利润下降,因为当期销售额相对于前期销售额(需求上升时期)较低。收缩阶段可能伴随着经济衰退,或者仅仅是反映该行业的短期需求已经耗尽。

在收缩阶段,行业将进行产能调整,边缘厂商被淘汰,强大一些的公司降低产量,行业利润下降。这种调整过程,结合就业情况,个人收入数字,以及消费者信心指数等,就是行业生命周期的低谷阶段。在这个阶段,较低的行业需求水平与产能相匹配。

随着经济的增长,行业生命周期再次从扩张阶段开始。

 

如上所述,行业生命周期通常与经济周期相关,娱乐和休闲行业就是一个例子。另一方面,技术行业展现出来的的生命周期运动与经济周期变化有差异。例如:即使在没有经济增长的时期,行业利润也迅速增长。

 

行业生命周期分析

 

用行业生命周期进行分析

分析师和交易员经常使用行业生命周期分析来衡量某公司股票的相对优势和劣势。

公司的未来增长前景可能是光明的(或暗淡的),具体取决于它在行业生命周期中所处的阶段。波特的五种经济力量(同行业内现有竞争者的竞争能力,潜在竞争者进入的能力,替代品的替代能力,供应商的讨价还价能力,购买者的议价能力)随着行业的成熟而变化。

比如在成长阶段,行业中公司之间的竞争最为激烈。初创企业大幅降低价格并尽快出货以吸引尽可能多的客户。在此期间,新进入者蚕食现有公司市场份额的威胁很高。

在行业成熟阶段这种情况发生变化,竞争性较弱的初创公司和劣质产品被淘汰或收购。新进入者的风险低,并且该行业的产品已经成熟到足以被主流社会接受。在此阶段,初创公司成为成熟公司,但在现有市场中其未来增长前景有限,必须寻找新的途径和市场以获取利润或消除风险。

 

以社交媒体行业举例。

在2000年代初期,Myspace的成功带来了社交媒体的蓬勃发展。社交网站Myspace在2006年超过了Google成为互联网上访问量最大的网站。Orkut(Google的合资企业)和Bebo等网站在拥挤的环境中竞争吸引用户,创立于2004年的Facebook迅速在大学中获得关注,被认为是第二受欢迎的社交媒体网站。

但在Facebook排名超过MySpace,并且成为社交媒体巨头之后,MySpace最终变得微不足道。除了Twitter等少数几个公司,其他社交媒体网站也被淘汰。

幸存下来的社交媒体网站在股市上重磅登场。它们的估值(与收入相比)很高,因为随着社交媒体在世界范围内的流行,投资者期望未来会有显著增长。但到了2019年5月,Facebook的估值已经下降,并且该公司警告其未来增长将处于平稳状态。另一家社交媒体公司Snap Inc.也处于类似情况。两家公司都扩大了经营范围,将其他产品(例如摄像机和无人机)纳入其产品组合。

 

内容来源于:Investopedia

翻译:投知邦

原创文章,作者:投知邦,如若转载,请注明出处:https://www.touzhibang.com/10008.html

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2020年12月17日 下午1:35
下一篇 2020年12月17日 下午4:57

相关推荐

  • 石油价格和通货膨胀之间有什么关系?

    石油价格和通货膨胀水平通常被视为因果关系。随着石油价格上涨,通货膨胀(衡量整个经济中总体价格趋势的指标)朝着更高的方向发展。随着石油价格下跌,通货膨胀压力开始减轻。 历史表明这两者…

    2020年9月15日
    015.3K0
  • 十家最大的船运公司

    通过在世界上每个国家之间运输商品和产品,全球航运业在驱动国际贸易和经济增长中发挥着核心作用。航运传统上代表的是船运,但也包括空运和陆运。2020年新冠疫情严重破坏了航运供应链和运输…

    2020年12月28日
    03.5K0
  • 可穿戴设备

    可穿戴技术,也称为“可穿戴设备”,是一种可以作为配件穿戴,可以嵌入衣服,植入用户体内,甚至纹身在皮肤上的电子设备。这些设备由微处理器支持,并具有通过互联网发送和接收数据的功能。 可…

    2020年12月9日
    01.2K0
  • 快时尚

    快时尚是用来描述从“时装秀快速转移到商店以迎合新流行趋势“的服装设计的术语。快时尚使主流消费者能够以平价购买流行的服装。 快时尚的流行是因为价格更便宜,对流行服装需求的增加,以及消…

    2020年10月12日
    01.8K0
  • 追踪银行业的主要基准有哪些?

    标杆分析(基准化分析)是金融界的重要工具。 企业,对冲基金,共同基金,投资者和其他金融机构选择行业中的特定基准,并试图复制其收益,或将自身绩效与该基准进行比较(当然,公司的业务计划…

    2020年12月15日
    01.4K0
  • 成长行业

    成长行业是经济中与其他行业相比平均增长率更高的行业,通常是过去不存在的新兴产业或先锋产业。它们的增长来源于对该领域的新产品或服务需求。 比如技术行业,其产品受到消费者的热捧,并为股…

    2020年10月16日
    01.1K0
  • 公用事业

    公用事业是指提供基本便利设施的公司类别,例如水,污水处理服务,电力,水坝和天然气。公用事业是公共服务领域的一部分,因此受到严格监管。 投资者通常将公用事业视为长期持有,并用它们为投…

    2020年10月15日
    01.3K2
  • 分析医疗保健公司的关键财务比率

    医疗保健涵盖:医院,医疗设备制造商,制药等子行业,是最大的行业之一。医疗保健行业很受投资者欢迎,主要有两个原因: 一,许多投资者认为医疗保健包含稳定的子行业,可以提供良好的防御作用…

    2021年1月4日
    01.7K0
  • 浮动汇率与固定汇率:有什么区别?

    汇率是一种货币可以兑换成另一种货币的比率。如果您要去另一个国家,需要“购买”当地货币,汇率是您可以购买该货币的价格。   固定汇率 固定汇率是由政府(中央银行)设定并维持…

    2020年9月12日
    04.8K0
  • 金融服务业

    经济由许多不同行业组成,不同行业向消费者提供不同的商品和服务。本文着眼于金融服务行业,这是经济中最重要的部分。   什么是金融服务业? 金融服务业为个人和企业提供金融服务…

    2021年1月6日
    01.7K0

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注